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スーパー・マイクロ・コンピューター

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私は現在の強いフリーキャッシュフロー、そして来年度にかけてさらに強まる見通しのあるSMCIのフリーキャッシュフローに注目しています。

スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）株価の今後の見通しとは？最新の決算分析を通じて将来性に迫る！

スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）の最新の2025年第3四半期決算発表に関して

スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）は、5月6日に最新の2025年第3四半期決算を発表しましたが、先週すでに決算の事前発表を行っていたため、ある程度の内容は予想されていました。

悪いニュースとしては、2025年7月に始まる2026年度の売上目標である400億ドルの達成が難しいことが、より明確になってきました。ただし、私はすでにより現実的な250億ドルという来年度の売上予想をベースにしていたため、この点についてはあまり驚きませんでした。

逆に、良い意味で驚かされたのは、フリーキャッシュフローの力強さです。これまでの情報を踏まえると、SMCIは今会計年度でおよそ9億ドル、来年度には約11億ドルのフリーキャッシュフローを生み出せると考えています。

その場合、株価は来年度予想フリーキャッシュフローの約17倍という水準になり、売上は年率15％程度で成長していることになります。この組み合わせは非常に魅力的であり、私の調整ベースでのPEGレシオはわずか1.1となります。

ですので、私は依然として、2026年夏までに1株あたり60ドルという目標株価は達成可能だと見ています。同社はしっかりと利益を出せる企業であることを証明しつつあります。

スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）を取り巻く重要な背景

ご存知の通り、スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）の経営陣は「大きなことを言って実現しない」という評判があります。これは今に始まった話ではなく、誰もが知っている事実です。そして、それこそが現在の株価が割安に見える理由の一つでもあります。

実際、私がSMCIを推奨した当初の投資ストーリーもここにあります。市場はこの企業に「問題が多い」として見切りをつけているのです。上場廃止リスク、激しい競争、そして次のハイパースケーラーによる支出拡大が本当に起こるのかという不透明感があります。

ただし、ここが重要なポイントですが、投資家が「今」気にしていることは、1年後には重要ではなくなっていることがよくあります。2026年初頭には、現在の懸念が背景に退く可能性があります。そうなれば、SMCIは新たな評価を得るチャンスが訪れるでしょう。

思い出していただきたいのは、私がSMCIを推奨したのは3