08/14/2024

やや強気
ブリティッシュ・アメリカン・タバコ
やや強気
BATは、大手タバコ企業の中で、無煙製品への移行をリードしており、足元の8.3％の予想配当利回りは魅力的であり、最近の株価上昇にもかかわらず同社の株価は依然として割安であるように見えます。
ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BTI）過去の減配も、8%超の予想配当利回りと堅調な配当推移から将来性に期待！

記事要約

本稿では、ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BTI：予想配当利回り8.3%・1株当たり配当金0.743059ドル）の最新の2024年度上半期（1H）決算発表と今後の株価見通しおよび将来性に関する詳細な分析を解説していきます。
同社は、無煙製品セグメントでの強力な成長を通じて業界の変革を推進いる一方で、堅実な財務基盤を維持し、株式の自社買い戻しプログラムを継続している。
過去には減配も経験しているが、足元の8.3％の予想配当利回りは魅力的であり、さらに、最近の株価上昇にもかかわらず同社の株価は依然として割安であるように見えます。

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ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BTI）の最新の2024年度上半期（1H）決算発表に関して

ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BTI：British American Tobacco・予想配当利回り8.3%・1株当たり配当金0.743059ドル）、通称、BATの株価は、世界の株式市場におけるバリュー株への資金シフトが功を奏し、底値から約24％上昇しています。

しかし、これは、過小評価されているタバコ業界のリーダーであるブリティッシュ・アメリカン・タバコが株主にもたらす可能性のある利益のほんの始まりに過ぎません。

（出典：YCharts）

注記：ブリティッシュ・アメリカン・タバコは、米国株主に優遇配当を提供している英国の企業です。配当金は英国ポンド（GBP）で宣言され支払われ、米国の投資家は米ドル（USD）とポンドの為替レートに基づいて変動する金額を受け取ります。また、英国では、非居住者の投資家に支払われる配当金に対して源泉徴収税は課されません。

ブリティッシュ・アメリカン・タバコは、大手タバコ企業の中で、無煙製品への移行をリードしています。

2024年上半期には、新たに140万人の無煙製品の利用者が増加し、合計で2,640万人に達しました。

同社の新カテゴリー部門は、2024年上半期に17億ポンドの売上を記録し、グループ全体の売上の17.9％を占めています。

そして、2020年以降、同部門は年平均成長率（CAGR）28.4％を達成しており、2024年度上半期の新カテゴリーの成長は、ニコチン製品「Velo」が主導しました。

※Velo（ヴェロ）：ブリティッシュ・アメリカン・タバコの無煙ニコチン製品のブランド。具体的には、ニコチンを含むパウチ（小袋）状の製品で、口腔内に挿入して使用する。この製品はタバコを燃やすことなく、ニコチンを摂取できるため、従来の喫煙に代わる選択肢として提供されている。Veloは、特にヨーロッパを中心に、無煙製品市場で急速に人気を集めている。

（出典：2024年上半期投資家向けプレゼンテーション）

電子タバコブランドの「Vuse」は、会計年度上半期において主要市場で40.9％のシェアを維持し、市場リーダーの地位を確立しており、同社の無煙製品は、2024年上半期に米国の総売上高の20％を占めました。

米国での紙巻きたばこによる売上高は減少しましたが、アメリカ・ヨーロッ

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