やや強気

ドラフト・キングス

やや強気

ドラフト・キングスは、足元の強力なユーザーベースの成長と急速な財務パフォーマンスの向上から、今後のエキサイティングな未来への準備が整ったように見える。

ドラフト・キングス（DKNG）の将来性とは？最新決算は好調でフリーキャッシュフローもプラス転換目前！

サマリー

私は、自身のポートフォリオに、もう1銘柄のポジションを追加するスペースを残していた。

そして、ドラフト・キングスは、今日、私が買おうとしている銘柄である。

私は、この銘柄が魅力的であると強く信じている。

一方で、多くの投資家が、このビジネスの不採算の歴史を問題視していることを、私は認識している。

しかし、このレポートを読んでいただければわかるように、この事業は、足元、フリー・キャッシュフローがプラスに転じようとしている。

その為、この銘柄には、強気になれる理由が多く存在すると考えている。

ドラフト・キングス（DKNG）への投資テーマ

ドラフト・キングス（DKNG）は、オンライン・スポーツ・ベッティング、カジノ・ゲーム、デイリー・ファンタジー・スポーツ・コンテストを提供する、デジタル・スポーツ・エンターテインメント、および、ゲーム会社である。

また、同社は、DraftKings Marketplace、スポーツ・ベッティング、その他の消費者向けプロダクトを通じて、NFT（non-fungible tokens）も提供している。

私は、自身のことを、よく「Inflection Investor」だと言ってきた。

つまり、銘柄の物語が変化する瞬間に株を買うのが好きなのである。

お分かりの通り、同社は、2024年にフリーキャッシュフローを計上しようとしている。

私の予想では、現在の株価は、フォワード・フリー・キャッシュ・フローの47倍の水準にある。

もしかすると、皆様には、割高に聞こえるかもしれない。

しかしそうではない。

私は、このフリー・キャッシュフローに基づくバリュエーションは、おそらく、2025年までに30倍にまで下がると考えている。

そして、その時点までに、当銘柄が年平均成長率20％以上で成長していれば、株価はそれほど割高には見えないだろうと見ている。

私のドラフト・キングス（DKNG）への過去の見解

以前、決算報告に向けて、私は下記のように述べた。

「（第3四半期決算の）焦点は、ドラフト・キングスの月間ユニークペイヤー（''MUPs''）が増加し続けることができるかである。より具体的には、もし220万MUPsに達することができれば、同社が、コスト構造の最適化に重点を置いているにもかかわらず、ユーザーベースが維持されているだけでなく、第2四半期に報告された210万人よりも増加していることを示す