中立JPモルガン・チェースJPモルガン / JPM / 予想配当利回り2.5% / 中立：最新の24年第1四半期決算分析と今後の株価見通し・将来性
イアニス・ ゾルンパノス- JPモルガン・チェース（JPM：予想配当利回り2.55%）は、約3兆9000億ドルの資産を有する、米国で最大の金融機関の一つである。
- 同行は、消費者＆コミュニティ・バンキング、コーポレート＆投資銀行、商業銀行、アセット＆ウェルス・マネジメントの4つの主要セグメントで構成されている。
- そして、同行は2024年4月12日に24年度第1四半期決算を発表している。
JPモルガン・チェース（JPM）の概要
セクター：銀行
現在の株価：180ドル
時価総額：5172.1億ドル
弊社算出の一株当たり本質的価値：88.47ドル
安全マージン：-103.54%
過去5年間の配当成長率：7.70%
直近配当落ち日：2024年4月4日
次回の配当支払い日：2024年4月30日
予想配当利回り：2.55%
過去5年間の売上高成長率：9.30%
過去10年間の売上高成長率：7.80%
JPモルガン・チェース（JPM：予想配当利回り2.55%）は、約3兆9000億ドルの資産を有する、米国で最大の金融機関の一つである。
同行は、消費者＆コミュニティ・バンキング、コーポレート＆投資銀行、商業銀行、アセット＆ウェルス・マネジメントの4つの主要セグメントで構成されている。
そして、同行は2024年4月12日に24年度第1四半期決算を発表している。
JPモルガン・チェース（JPM）の収益と成長に関して
24年度第1四半期、JPモルガン・チェース（JPM）の非経常損益項目を除くベースでのEPSは4.614ドルで、前四半期の3.977ドルと比較して成長を示している。
また、一株当たり売上高も前四半期の13.222ドルから14.372ドルに増加している。
加えて、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は12.30%で、過去10年間の年平均成長率は13.80%となっており、一貫した成長を実現していると言える。
さらに、現在の業績と過去のデータを比較すると、同行は特に過去数四半期にわたり一貫した成長を示している。
そして、今後10年間、金融・銀行業界は安定的に成長すると予想されており、同行の継続的な拡大にとって有利な環境が整っていると言える。
一方で、同行の過去の財務レバレッジは適切に管理されており、過度なリスクを負うことなく成長機会を生かすことができているように見える。
以上より、力強い成長実績と良好な業界見通しにより、JPモルガン・チェースは今後数年間も成長軌道を継続する好位置にあるように見える。
JPモルガン・チェース（JPM）の配当に関して
JPモルガン・チェース（JPM）の過去5年間の配当成長率は7.70%で、過去3年間の配当成長率は4.40%となっており、安定した配当の成長軌道を示していると言える。
また、直近の四半期を見てみると、同行の予想配当利回りは2.55%となっている。
さらに、直近四半期の1株当たり配当（DPS）は1.15ドルで、通常の現金配当となっている。
加えて、同行の配当実績をセクターと比較すると、同行の配当成長率は競争力があり、株主への価値還元へのコミットメントを示していると言える。
全体として、JPモルガン・チェースの直近四半期の配当成長率の概要は、一貫した信頼できる配当実績を示し、投資家の期待に沿うものであり、同行の財務の安定性と株主に優しい配当方針を反映しているように見える。
予想配当利回り：2.55%
配当性向：25%
配当カバレッジ・レシオ：3.9
過去5年間の配当成長率：7.70%
JPモルガン・チェース（JPM）のバリュエーションに関して
JPモルガン・チェース（JPM）の現在の株価である180.08ドルは、弊社算出の一株当たり本質的価値である88.47ドルよりかなり高く、割高であることを示している。
一方で、実績PERは10.87であり、株価が利益に対して妥当な倍率で取引されていることを示唆している。
しかし、株価売上高倍率は3.33となっており、過去の平均値より高く、売上高から株価が割高である可能性を示している。
株価売上高倍率を5年平均、10年平均、さらに、業界平均と比較しても、同行株式は割高であるように見える。
JPモルガン・チェース（JPM）のリスクとリターンに関して
JPモルガン・チェース（JPM）のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。
まずマイナス面では、同行は過去3年間で678億ドルの長期債務を増やしており、財務の健全性に影響を与える可能性がある。
さらに、過去3ヶ月間に12件のインサイダーによる同行株式の売却（合計1,108,235株が売却）が確認されており、インサイダーの同行株式の見通しへの信頼性が低いことを示している可能性がある。
加えて、同行の株価は10年来の高値に近く、割高感がある。
また、株価売上高倍率も3.43倍と2年ぶりの高水準に迫り、割高の可能性をさらに示している。
一方でプラス面では、同行のピオトロスキーF スコアは7で、非常に健全な財務状況を示している。
加えて、ベニッシュMスコアは-2.52で、基準値の-1.78を下回っており、同行が利益操作をしている可能性が低いことを示している。
さらに、同行は予測可能な売上高と利益の伸びを示しており、経営の安定性を反映している。
全体として、JPモルガン・チェースは強力な財務指標を示しているが、負債水準の増加、インサイダーによる同行株式の売却、高いバリュエーション指標は気になるポイントである。
JPモルガン・チェース（JPM）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して
過去12ヶ月間、JPモルガン・チェース（JPM）のインサイダーによる同行株式の買い付けは確認されていないが、33件のインサイダーによる同行株式の売却が確認されている。
このインサイダーによる同行株式の売却の多さは、取締役や経営陣を含むインサイダーが利益を得ているか、会社の将来の業績に潜在的な懸念を抱いていることを示している可能性がある。
ただし、インサイダーによる同行株式の保有比率は僅かに0.70%である点にはご留意いただきたい。
一方で、機関投資家の同行株式の保有比率は45.10%と高く、機関投資家が同行に大きな出資をしていることを示唆している。
そして、これは、機関投資家の方がインサイダーよりも同行の業績や将来性に自信を持っていることを示唆している可能性がある。
全体として、インサイダー売りの傾向と比較的低いインサイダーの持株比率は、JPモルガン・チェースへの投資を検討している投資家にいくつかの懸念を提起する可能性がある。
そのため、同行の方向性に関する潜在的な分析のために、今後のインサイダーの活動を監視することが重要であろう。
JPモルガン・チェース（JPM）の流動性に関して
JPモルガン・チェース（JPM）の直近営業日の一日の出来高は8,970,226株で、過去2ヶ月間の1日の平均売買高は9,073,143株となっていることからも、同行株式の取引量が比較的安定していることを示している。
また、同行株式のダークプール指数（DPI）は37.73%で、取引活動のかなりの部分がダークプールで行われていることを示唆しており、この銘柄の隠れた流動性の可能性を示している。
※ダーク・プール指数は、ダーク・プール（私設取引所）内において、同社株式がどの程度取引されているかを示すものであり、注目すべき指標の1つである。
この高水準のDPIは、同社株式の価格発見への透明性と市場全体の効率性に影響を与える可能性がある。
以上より、JPモルガン・チェースの株式は、マーケットインパクトを最小限に 抑えながら大口取引を執行したい機関投資家にも有利な銘柄であると言える。