08/19/2024

半導体メモリとは？最新の2024年2Qの半導体メモリ業界の市場規模と価格推移、半導体メモリメーカーの株価動向に迫る！

a close up of a cpu chip on top of a printed circuit board

本稿では、「半導体メモリとは何か？」という基本的な概念の解説から、2024年度第2四半期の半導体メモリ市場（DRAM・NAND）の市場規模（総売上高）と半導体メモリメーカーの株価動向に関して詳しく解説していきます。
半導体メモリ市場は過去5四半期で着実に回復しており、2024年度中には四半期ごとの総売上高で過去最高を更新する可能性があります。
マイクロン・テクノロジー（MU）を含む半導体メモリ企業の株価は大きく変動しており、特にAIアクセラレーションハードウェアへの需要見込みに影響を受けています。
2024年度第2四半期において、DRAMとNANDの総売上高は顕著に増加し、各企業のビット出荷量と平均販売価格（ASP）にも上昇傾向が見られました。

半導体メモリとは？

半導体メモリとは、デジタル機器やコンピュータにおいてデータを保存・記憶するための重要な部品です。主に、電気的なスイッチング回路を使用してデータを保持し、その動作は高速で信頼性が高いのが特徴です。半導体メモリには、大きく分けて2つの種類があります。まず、電源を切るとデータが失われる「揮発性メモリ」として、主記憶装置（RAM）が代表例です。次に、電源を切ってもデータを保持する「不揮発性メモリ」として、フラッシュメモリやSSDがよく知られています。これらのメモリは、スマートフォンやパソコン、サーバー、さらには自動車や家電製品など、現代のあらゆるデジタル製品に欠かせない技術であり、データの高速処理と保存を実現しています。

半導体メモリとは、デジタル機器やコンピュータにおいてデータを保存・記憶するための重要な部品です。その中でも、DRAMとNANDは代表的なメモリ技術です。DRAM（Dynamic Random Access Memory）は、揮発性メモリの一種で、主にパソコンやサーバーのメインメモリとして使用され、NANDフラッシュメモリは、不揮発性メモリの一種で、電源を切ってもデータを保持できるのが特徴です。

2024年度第2四半期：半導体メモリ市場（DRAM・NAND）の総売上高と関連銘柄の株価動向

過去10年以上で最も厳しい低迷を経験した後、半導体メモリセグメントは過去5四半期にわたり、着実に回復してきました。初めは控えめな回復でしたが、その後勢いを増し、現在の傾向が続けば、年内に過去の四半期ごとの総売上高の最高記録を更新する見込みです。

また、半導体メモリ企業の株価も大きく変動しており、その多くは、グローバルで展開されるAIアクセラレーションハードウェアへの期待による需要見込みに左右されました。たとえば、マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は2023年11月から上昇を始め、2024年6月中旬のピーク時には、約60ドルから157ドルまで、2.5倍以上に急騰しました。このラリーのタイミングと規模については、私たちもかなり懸念しており、この件については以前のレポートにおいて言及しています。

多くの半導体株と同様に、マイクロン・テクノロジーも2024年6月中旬から8月初旬にかけて大幅な調整を受け、株価は40%以上下落しました。その後、回復し、現在は最近の最安値から約20%上昇しています。

さて、今後の四半期を見据えると、DRAMとNANDの収益（および利益）が引き続き順調に増加すると予想しています。さらに、主要な半導体メモリメーカーが最も収益性の高い製品、すなわちHBMやDDR5に注力することで、一般的な製品や旧型製品の供給不足が懸念されます。これにより、特にDRAMの平均販売価格（ASP）が急速に上昇し、NANDについても少し遅れて価格上昇が見込まれます。

このような背景を踏まえると、今後の四半期は、半導体メモリセグメントにとって非常に興味深い展開が期待されます。それでは、詳しく見ていきましょう。

2024年度第2四半期：DRAMおよびNANDの総売上高・ASP（平均販売価格）・ビット出荷量

2024年度第2四半期のDRAMセグメントの総売上高は233億ドルに達し、前四半期比で28.3%、前年同期比で110.5%の増加を記録しました。

DRAMセグメントの四半期毎の売上高推移（単位：十億ドル）

現時点で、四半期ごとのDRAMセグメントの総売上高は、2021年度第3四半期に記録された最近のピークである265億ドルの約11%手前まで迫っています。また、2024年度第2四半期は、2023年度第1四半期の低迷を底にして、5四半期連続で総売上高が増加したことを示しました。

第2四半期のDRAMビット出荷量は企業によって大きく異なり、マイクロン・テクノロジー（MU）は前四半期比で5%の減少を報告した一方、SKハイニックス（000660.KS）は22%の増加を記録し、業界をリードしました。

平均販売価格（ASP）の上昇については、トップ3の企業間で再び顕著な一貫性が見られ、いずれも15%から20%の範囲に収まりました。

NANDに関しては、2024年度第2四半期の総売上高が165億ドルに達し、前四半期比で17%、前年同期比で83%増加しました。DRAMと同様に、2024年度第2四半期のNANDセグメントの総売上高も、2021年度第3四半期に記録された最近のピークである188億ドルに対してわずか12%下回る水準にまで回復しています。

NANDセグメントの四半期毎の売上高推移（単位：十億ドル）

また、第2四半期のNANDビット出荷量は、マイクロン・テクノロジーが8%の増加、サムスン電子（005930.KS）が5%の減少と、企業ごとに異なる動きを見せました。

今回も、NANDの平均販売価格（ASP）の上昇は、トップ3社で非常に一貫しており、いずれも18%から21%の範囲に収まりました。

次章では、2024年度第3四半期の見通しに関して、詳しく解説していきます。

※続きは「半導体におけるNANDとDRAMとは？2024年3Qの半導体メモリ業界の価格推移の見通しとメモリメーカーの動向を徹底解説！」をご覧ください。

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