強気フィリップ モリス インターナショナルフィリップ・モリス（PM）予想配当利回りは5.33％で配当金は1.3ドル！最新決算分析を通じて同社の将来性に迫る！
イアニス・ ゾルンパノス- 本稿では、フィリップ・モリス（PM：予想配当利回り5.33%・配当性向87%・1株当たり配当金1.3ドル）の2024年4月23日に発表された最新の2024年度第1四半期決算と配当推移に関するトレンド、さらに、同社の財務パフォーマンスを詳細に分析していきます。
- そして、それらの分析を通じて、同社の目標株価、並びに、今後の株価見通しと将来性を詳細に解説していきます。
- 同社は米国の大手タバコ会社で、過去10年以上にわたり、連続して増配を継続している注目の米国高配当銘柄です。
- 同社の財務状況は安定しており、配当利回りは5.33％で、長期的な配当成長を維持していますが、負債やインサイダーの売却には注意が必要です。
- フィリップ・モリスのバリュエーションはやや割高と見られる一方、流動性は高く、機関投資家からの支持が強いことが示されています。
フィリップ・モリス（PM）の概要
セクター：タバコ製品
現在の株価：97ドル
時価総額：1516.2億ドル
弊社算出の一株当たり本質的価値：109.23ドル
安全マージン：10.71%
過去5年間の配当成長率：2.80%
直近配当落ち日：2024年3月20日
直近配当支払い日：2024年4月9日
予想配当利回り：5.33%
過去5年間の売上高成長率：3.40%
過去10年間の売上高成長率：1.60%
フィリップ・モリス（PM）は米国の大手タバコ会社である。
2008年、フィリップ・モリス・カンパニーズは、海外事業をカバーする同社と、米国内市場をカバーするアルトリア・グループ（MO）に分割された。
同社の製品ポートフォリオは主にタバコとリスク低減製品で構成されている。
これらにはヒート・ノット・バーン、ベイパー、経口ニコチン製品が含まれており、これらの製品は米国外の市場で販売されている。
また、同社は2022年に、主に米国とスカンジナビアで伝統的な経口タバコ製品とニコチン入りパウチを製造する大手メーカーであるスウェディッシュ・マッチを買収し、巻きタバコ製品から多角化を図っている。
加えて、2021年には革新的な吸入薬物送達ソリューションを提供するベクチュラを買収し、さらなる多角化を図っている。
そして、同社は2024年4月23日に2024年度第1四半期決算を発表している。
フィリップ・モリス（PM）の収益と成長に関して
フィリップ・モリス（PM）の2024年度第1四半期の業績は、前四半期に比べ微増の着地となっている。
2024年度第1四半期の非経常損益項目を除くベースでのEPSは1.5ドルで、前四半期の1.36ドルから上昇した一方で、2023年第2四半期の1.73ドルには及ばなかった。
また、1株当たりの売上高は5.655ドルとなっている。
加えて、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は3.10%で、過去10年間の年平均成長率は1.50%となっており、同社の最近のパフォーマンスはやや減速しているように見える。
ただし、2024年度第1四半期の業績は、上述の過去の年平均成長率に沿った緩やかな成長であると言える。
一方で、今後10年間の同社業界の成長予測は着実な増加を示しており、今後の同社の成長にとって有利であることを示唆している。
さらに、同社の過去の財務レバレッジの程度は中程度であることからも、同社にはさらなるレバレッジを活用した成長余地があるようにも見える。
以上より、安定した成長トレンドと管理可能なレバレッジ水準を考慮すると、フィリップ・モリスは業界における成長機会を活用し、将来的に業績を一層向上させる可能性を秘めているように見える。
フィリップ・モリス（PM）の配当に関して
フィリップ・モリス（PM）は、過去数年間、一貫した配当成長を示している。
実際に、過去5年間の同社の配当成長率は2.80％で、過去3年間の配当成長率は2.70％となっており、長期にわたって安定的かつ緩やかな配当の増加を示している。
また、同社のEBITDA純有利子負債倍率は3.58倍で、同社がEBITDAに対して管理可能なレベルの負債を抱えていることを示唆している。
加えて、予想配当利回りは5.33％となっており、配当収入を求める投資家にとって魅力的な水準であり、投資家に対して配当を通じて堅実な投資収益率を実現していると言える。
そして、直近の四半期では、同社は1株当たり1.3ドルの配当を発表し、株主への一貫した配当を継続している。
さらに、フィリップ・モリスの配当実績を同社のセクターと比較すると、同社の安定した配当成長率と魅力的な予想配当利回りは、タバコ業界で配当収入と潜在的な成長を求める投資家にとって、同社を魅力的な選択肢としている。
予想配当利回り：5.33%
配当性向：87%
配当カバレッジ・レシオ：0.99
過去5年間の配当成長率：2.80%
EBITDA純有利子負債倍率：3.58倍
フィリップ・モリス（PM）のバリュエーションに関して
フィリップ・モリス（PM）の現在の株価である97.45ドルは、弊社算出の一株当たり本質的価値である109.23ドルを下回っており、割安の可能性を示している。
一方で、実績PERは19.05倍となっており、過去の平均と同水準であると言える。
しかし、株価売上高倍率の4.2倍は同社の業界平均より高い水準となっており、同社株価が売上高ベースでは割高に評価されている可能性を示唆している。
また、EV/EBITDA倍率も14.06倍となっており、同社業界の平均値より高い水準となっており、同社の株価がEBITDA対比で割高である可能性を示している。
さらに、5年平均、10年平均と比較すると、株価売上高倍率とEV/EBITDA倍率の観点から、同社のバリュエーションはやや割高に見える。
以上より、投資家はフィリップ・モリスへの投資を決定する際に、他の要因とともにこれらの指標を考慮するべきである。
フィリップ・モリス（PM）のリスクとリターンに関して
フィリップ・モリス（PM）のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。
まずマイナス面では、同社の長期債務は過去3年間で大幅に増加し、195億ドルに達しっている。
実際、現在の負債水準は許容範囲と考えられるが、新たな負債を発行するトレンドにはやや警戒が必要である。
また、同社の総資産は、過去5年間の売上高成長率である3.4％よりも速い14％というペースで増加しており、これは潜在的なオペレーションの非効率性を示している。
加えて、過去3ヶ月間に同社インサイダーによる7件（合計で57,100株）の同社株式の売却が確認されている一方で、インサイダーによる買い付けは確認されていない点も気になるポイントである。
さらに、配当性向は87%と高く、今後の配当の持続性に懸念があるのも事実である。
そして、同社の株価は2年ぶりの高値水準に近く、さらなる上昇余地が限られているようにも見える。
一方でプラス面では、ベニッシュのMスコアは-2.61となっており、同社が利益操作をしている可能性が低いことを示している。
また、アルトマンのZスコアは3.11と堅調なスコアとなっており、株価売上高倍率は3年ぶりの低水準となっている。
全体として、投資家はフィリップ・モリスへの投資判断を下す前に、これらのリスク要因を慎重に検討すべきである。
フィリップ・モリス（PM）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して
フィリップ・モリス（PM）のインサイダー取引分析に基づくと、過去12ヶ月間に8件のインサイダーによる同社株式の売却が確認されている一方で、同期間にインサイダーによる同社株式の買い付けは確認されなかった。
このインサイダーによる同社株式の売却の多さは、社内のインサイダーが、同社の今後の株価推移に対して弱気な見通しを持っている可能性がある。
ただし、インサイダーによる同社株式の保有比率はわずか0.51%である点にはご留意いただきたい。
一方で、機関投資家の同社株式の保有比率は68.50％となっており、同社に対する機関投資家の強い関心を示している。
そして、機関投資家の保有比率が高いということは、大口投資家が同社の将来性に自信を持っており、業績に対してポジティブな見通しを持っている可能性がある。
全体として、上述のトレンド分析は、インサイダーが同社株式を売却している一方で、機関投資家は引き続き同社に対して信頼を示していることを示唆している。
フィリップ・モリス（PM）の流動性に関して
フィリップ・モリス（PM）の流動性分析によると、直近営業日の1日の出来高は3,921,872株で、過去2ヵ月間の1日平均出来高は6,558,671株となっており、同銘柄の取引量が比較的多いことを示唆している。
また、同社株式のダークプール指数（DPI）は39.34%で、取引活動のかなりの部分がダークプールで行われていることを示している。
※ダーク・プール指数は、ダーク・プール（私設取引所）内において、同社株式がどの程度取引されているかを示すものであり、注目すべき指標の1つである。
この高水準のDPIは、同社株式の価格発見への透明性と市場全体の効率性に影響を与える可能性がある。
そして、この水準は、機関投資家がこの銘柄を積極的に取引していることを示唆している可能性がある。
また、ダーク・プールにおける流動性は同社株価の安定に寄与し、株価のボラティリティを低下させるとも言える。
全体として、フィリップ・モリスの流動性は健全で、取引量は多く、DPIの比率は中程度であることからも、同社株式は流動性の高い有望な投資対象となる可能性がある。
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