やや強気SPDR S&P 500 ETF【最新】米国株・S&P500の今後の見通し:決算を通過する中で、業績予想の上方修正&FRBへの利下げ期待で強気相場は継続

- 市場のアナリストは、4月、S&P500種株価指数の今四半期業績予想を上方修正している。
- これは極めて異例なことであり、強気のマーケットが継続することを示唆していると見ている。
- また、S&P500指数は50日移動平均線を回復し、上昇トレンドが維持されていることが確認されている。
タカ派的すぎるコンセンサスがわずか1週間前に考えていたよりも、FRBは短期金利をより早く、より頻繁に引き下げるだろうという期待が再燃し、主要市場の平均株価は3日連続で上昇している。
昨日の大きなニュースは、S&P500が50日移動平均線を回復したことで、上昇トレンドが維持されていることが再確認された。
私は2週間前のテクニカル・レビューで、S&P500種株価指数はこの小休止の間に底を打ち、100日移動平均線(当時は4,930ポイント)でリフレッシュするだろうと予想していた。
そして、その翌日には4,953ポイントで底打ちし、その後は上昇の階段を上っている。
今週は経済指標の発表がほとんどなく、投資家はFRB総裁の講演に耐えなければならないが、昨日は通常予想されるようなタカ派的なレトリックはなかった。
トーマス・バーキン総裁は、現在の政策がインフレ率を目標の2%に引き上げるのに十分なほど景気を減速させるはずだと認め、ジョン・ウィリアムズ総裁は、次の動きは利下げになるだろうが、時期に関してはデータ次第だろうと示唆した。
バーキン総裁は、物価が高止まりする可能性を強調したが、強気派はリスク資産価格を上昇させる意欲を失わなかった。
企業の利益見通しが上昇している中で、なぜリスク資産の買いを控える必要があるのだろうか。
通常、アナリストは当四半期の初めに業績予想を引き下げ、その結果、アナリストがフォローしている企業は業績予想を上回りやすくなる。
しかし、なぜだろうか?
この日常的な出来事について良い説明はないが、その一貫性こそが今四半期の特徴である。
FactSetによると、過去10年間のS&P500企業に対する平均予想下方修正率は1.8%となっている。
驚くべきことに、過去20年間を振り返っても、この減少幅は平均して同じである。
アナリストが四半期初めの1ヶ月間に予想を上げざるを得なかった四半期は、一般的に不況や株式市場の大幅下落の後に起こることが多い。
当然ながら、アナリストはこのような混乱時に下振れを予想しすぎる。
我々は、このような状況を2020年のパンデミックによる景気後退期に経験した。
しかし、今期、市場のアナリストは4月中に0.7%予想を引き上げている。
もちろん、足元、リセッションや弱気相場には陥っていないため、これは市場にとって特筆すべき極めて強気な変化率である。
そして、このことは、史上最高値の更新がそう遠くないことを示唆していると見ている。
以上より、私は引き続き米国株式市場に対して強気で見ている。