blue circuit board
04 - 16 - 2024

【半導体】TSMCの2024年3月売上高やサムスン電子の決算前プレスリリース等、2024年1Q決算前に好材料が目立つ

ウィリアム・ キーティングウィリアム・ キーティング
  • テクノロジー・セクターは、PCやスマートフォンの販売台数が増加し、TSMC(TSM)やサムスン電子(005930.KS)などの企業が好業績を発表するなど、力強い成長の兆しを見せている。
  • TSMCの第1四半期の売上高は前年同期比16%増と予想を上回り、2024年以降も成長が続くと予測している。
  • 最近のPCとスマートフォンの出荷台数の増加は、ハイテク市場の回復を示しており、関連企業の将来の収益を押し上げる可能性が高い。

サマリー

半導体セクターの決算シーズンが本格化する前に、私はこれほど多くの追い風が揃っているのを見たことはない。

PCの出荷台数、スマートフォンの出荷台数、TSMC(TSM)の業績上振れ、サムスン電子(005930.KS)の決算前に公表されたポジティブな見通し、ASPEED(5274.TW)の年初来の売上高成長率など、すべてが緑色に点滅している。

3月の最新売上高報告で更新された当社のリアルタイム指標でも、同様のストーリーが展開されている。

では、詳細を見ていこう。

TSMC(TSM)の24年度第1四半期決算

TSMC(TSM)は今週木曜日(2024年4月18日)に24年度第1四半期決算報告を行う予定である。

しかし、既に発表される内容の多くは分かっている。

先週、同社は下記のプレスリリースで3月の売上高を発表している。

原文:HSINCHU, Taiwan, R.O.C. – Apr. 10, 2024 - TSMC (TWSE: 2330, NYSE: TSM) today announced its net revenue for March 2024: On a consolidated basis, revenue for March 2024 was approximately NT$195.21 billion, an increase of 7.5 percent from February 2024 and an increase of 34.3 percent from March 2023. Revenue for January through March 2024 totaled NT$592.64 billion, an increase of 16.5 percent compared to the same period in 2023.

日本語訳:TSMC(台湾証券取引所:2330、NYSE:TSM)は本日、2024年3月の純売上高を発表しました: 連結ベースの2024年3月の売上高は約1,952億1,000万台湾ドルで、2024年2月比7.5%増、2023年3月比34.3%増となりました。 2024年1月から3月までの売上高は5,926億4,000万台湾ドルで、2023年同期比16.5%増となりました。

つまり、第1四半期の売上高は前年同期比16%増ということになる。

しかし、予想売上高と比較するとどうだろうか?

中間値を184億ドルとし、TSMCの米ドル/台湾ドルの予想為替レートである31.3を使用すると、第1四半期の売上高は190億ドル、つまり予想レンジの上限を2億ドル上回ることになり、悪くない水準であることが分かる。

もちろん、すべてはTSMCが2024年通年の当初のガイダンスを次のように確認するかどうかにかかっている。

原文:Coming off the steep inventory correction and low base of 2023, for the full year of 2024, we forecast the overall semiconductor market excluding memory to increase by more than 10% year-over-year, while foundry industry growth is forecast to be approximately 20%. For TSMC, supported by our technology leadership and broader customer base, we are confident to outperform the foundry industry growth. We expect our business to grow quarter-over-quarter throughout 2024. And our full year revenue is expected to increase by low to mid-20% in U.S. dollar terms.

日本語訳:2023年の急な在庫調整と低水準から脱却し、2024年通年では、メモリーを除く半導体市場全体が前年比10%以上増加し、ファウンドリー業界の成長率は約20%になると予測しています。 TSMCについては、当社の技術リーダーシップと幅広い顧客基盤に支えられ、ファウンドリー業界の成長を上回ることができると確信しています。 2024年を通して、当社の事業は四半期ごとに成長すると予想しています。また、通年の売上高は米ドルベースで20%台前半から半ばの増加が見込まれます。

第1四半期は、単純な季節性からTSMCにとって通常最も弱い四半期である。

ただし、第1四半期で既に前年同期比16%増となっていることを踏まえると、通期で20%台前半から半ばの成長目標を達成することは十分に可能だと思われる。

同様に、第2四半期の前四半期比成長率が上昇する可能性も高いと思われる。

過去の第2四半期の前四半期比成長率を見ると、変則的な年を除けば、24年度第2四半期は前四半期比3~5%の成長が期待できると見ている。

木曜日の結果を楽しみに待ちたい。

24年度第1四半期のPC出荷台数

IDC(International Data Corporation)は先週、24年度第1四半期のPC出荷台数を発表した(詳細はこちら)。

原文:NEEDHAM, Mass., April 8, 2024 – After two years of decline, the worldwide traditional PC market returned to growth during the first quarter of 2024 (1Q24) with 59.8 million shipments, growing 1.5% year over year, according to preliminary results from the International Data Corporation (IDC) Worldwide Quarterly Personal Computing Device Tracker. Growth was largely achieved due to easy year-over-year comparisons as the market declined 28.7% during the first quarter of 2023, which was the lowest point in PC history. In addition, global PC shipments finally returned to pre-pandemic levels as 1Q24 volumes rivalled those seen in 1Q19 when 60.5 million units were shipped.

日本語訳:International Data Corporation(IDC)が発表したWorldwide Quarterly Personal Computing Device Tracker(世界四半期パーソナル・コンピューティング・デバイス・トラッカー)の速報によると、2年間の減少を経て、2024年第1四半期に世界の従来型PC市場は5,980万台を出荷し、前年同期比1.5%増と再び成長を取り戻した。 2023年第1四半期に市場が28.7%減少し、PC史上最低を記録したため、前年同期比での比較は容易であった。 さらに、世界のPC出荷台数はようやくコロナ流行前の水準に戻り、24年度第1四半期の出荷台数は6,050万台だった19年度第1四半期に匹敵する水準となっている。

そして、Canalys社によれば、PC出荷台数はさらに力強い伸びを示している。

日本語訳:世界のPC出荷台数は、2024年第1四半期(Q1)にデスクトップとノートの出荷台数が増加し、健全な年明けを迎えた。 これは調査会社Canalysの洞察に基づくもので、デスクトップとノートブックの総出荷台数は年間3.2%増の5,720万台に達したという。 同レポートによると、ノートブック(モバイルワークステーションを含む)の出荷台数は4.2%増の4,510万台、デスクトップ(デスクトップワークステーションを含む)の出荷台数は0.4%減の1,210万台と比較的横ばいだった。同社によれば、この「緩やかな」伸びは、今後予定されているウィンドウズ11のリフレッシュと、年後半の人工知能(AI)対応PCの導入に後押しされ、すべてのセグメントでPC需要の回復が続いていることを浮き彫りにしているとのことである。

このPC市場の力強さは、AcerとAsusの数字にも表れており、24年度第1四半期の売上高はそれぞれ前年同期比12%増と9%増となっている。

この好調なPC出荷台数実績は、インテル(INTC)やAMD(AMD)、そしてOEMパートナー各社が今後数週間以内に発表する決算報告やガイダンスにも反映されるものと期待される。

24年度第1四半期スマートフォン出荷台数

今週、IDCが発表した24年度第1四半期スマートフォン出荷台数は前年同期比7.8%増となり、目覚ましい伸びを示している。

日本語訳:2024年第1四半期の世界スマートフォン市場は7.8%増、サムスン電子(005930.KS)が首位に返り咲きとIDCトラッカーが発表

原文:NEEDHAM, Mass., April 15, 2024 – According to preliminary data from the International Data Corporation (IDC) Worldwide Quarterly Mobile Phone Tracker, global smartphone shipments increased 7.8% year over year to 289.4 million units in the first quarter of 2024 (1Q24). While the industry is not completely out of the woods, as macroeconomic challenges remain in many markets, this marks the third consecutive quarter of shipment growth, a strong indicator that a recovery is well underway.

日本語訳: International Data Corporation(IDC)Worldwide Quarterly Mobile Phone Tracker(世界四半期モバイルフォン・トラッカー)の速報データによると、2024年第1四半期(1Q24)の世界のスマートフォン出荷台数は前年同期比7.8%増の2億8,940万台となった。 多くの市場でマクロ経済的な課題が残っているため、業界が完全に立ち直ったわけではないが、これで出荷台数は3四半期連続で増加し、回復が順調に進んでいることを示す強い指標となった。

IDCのレポートは、サムスン電子がアップルを抜き去り、市場シェアで首位に返り咲いたという、サムスン電子にとって特に良いニュースでもあった。

これらのスマートフォンの出荷台数が、より広範な半導体サプライチェーンにとっていかにポジティブな触媒であるかは明らかであろう。

PC出荷台数の好調と合わせて考えると、今年いっぱいは続くと思われる追い風が驚くほど揃っている現実を我々は目の当たりにしているように感じる。

サムスン電子の決算前のポジティブな報告

サムスン電子(005930.KS)は先週、恒例の決算前プレスリリースを行った。

営業利益は、23年度第4四半期の2.82兆ウォンから24年度第1四半期には6.6兆ウォンへと急増しており、メモリー部門の価格環境が大幅に改善したことに加え、スマートフォン部門が特に好調だったことが明らかになった。

同社の24年度第1四半期決算発表は2024年4月30日で、好業績が期待されている。

メモリー市場の見通し

メモリー市場の回復という観点からはサムスン電子が明らかに良いニュースであることに加え、先日、ナンヤ・テクノロジー(2408.TW)の決算報告についても取り上げた。

サムスン電子とナンヤ・テクノロジーのデータ、PCとスマートフォンの出荷台数の強さ、HBMにおけるリーダーシップのポジションを踏まえ、SKハイニックス(000660.KS)が次の4月25日に決算説明会を開催する際には、非常にポジティブなレポートとガイダンスを期待したい。

サーバー市場の見通し

サーバー市場で何が起きているのかを洞察するために、ASPEED(5274.TW)に目を向けると、来年の見通しが非常に明るいことがわかる。

ASPEEDの3月の売上高は前年同月比51.4%増となった。

この背景には、2023年通年の売上高が前年比約40%減となることがある。

ASPEEDが2023年の最悪な年から立ち直り始めたのは、昨年9月のことだった。

同社が売上高を認識してから、その売上高がサーバー販売に反映されるまでのリードタイムが約3ヶ月であることを考えると、今四半期のサーバー出荷台数は好調で、インテル(INTC)、AMD(AMD)、そしてより広範なサーバー・サプライチェーン・エコシステムにとって、全体的に良いニュースであると予想される。

注:参考までに、ASPEEDの年初来の前年比成長率51%は、サーバー出荷台数の成長率~17%に相当する。