中立ビザビザ / V / 予想配当利回り0.73% / 中立：最新の24年1Q決算分析と今後の株価見通し・将来性（Visa）
イアニス・ ゾルンパノス- ビザ（V：予想配当利回り0.73％）は世界最大の決済処理ネットワークを提供し、200カ国以上で事業を展開し、160以上の通貨で取引を処理している。
- 同社は2024年1月25日に24年第1四半期決算を発表している。
ビザ（V）の概要
セクター：クレジット・サービス
現在の株価：283ドル
時価総額：5818.3億ドル
弊社算出の一株当たり本質的価値：275.06ドル
安全マージン：-2.97%
過去5年間の配当成長率：16.00%
直近配当落ち日：2024年2月8日
直近配当支払い日：2024年3月1日
予想配当利回り：0.73%
過去5年間の売上高成長率：11.70%
過去10年間の売上高成長率：13.00%
ビザ（V）は世界最大の決済処理ネットワークを提供し、200カ国以上で事業を展開し、160以上の通貨で取引を処理している。
2022会計年度には、14兆ドル以上の決済処理を行っており、同社のシステムは毎秒で6万5,000件以上の取引を処理するキャパシティを保持している。
ビザ（V）の収益と成長に関して
24年第1四半期、ビザ（V）の非経常損益項目を除くベースでのEPSは2.41ドル（前四半期：2.33ドル）、一株当たり売上高は4.222ドル（前四半期：4.171ドル）で、全四半期比で改善を示す着地となった。
加えて、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は13.40%で、過去10年間の年平均成長率は16.10%と一貫した成長を見せていることが分かる。
また、今後10年間の業界成長予測はプラスであり、同社が成長軌道を継続する可能性を示している。
さらに、同社は歴史的に健全な財務レバレッジを維持しており、成長イニシアティブへの戦略的投資が可能であると言える。
以上より、高い成長実績と明るい業界見通しにより、ビザは将来の機会を活用し、上昇軌道を継続する好位置にあるように見える。
ビザ（V）の配当に関して
ビザ（V）は過去数年間、力強い配当成長を示しており、過去5年間の配当成長率は16.00%、過去3年間の配当成長率は14.50%となっている。
同社のEBITDA純有利子負債倍率は0.87で、健全なバランスシートを示しており、配当の維持と増配の可能性を示唆している。
一方で、同社の予想配当利回りは0.73%と低水準で、配当に関しては投資家への緩やかなリターンを示している。
直近の四半期では、同社は一株当たり0.52ドルの配当を支払い、一貫した配当支払いの傾向を続けている。
加えて、同社は長年に渡り配当を成長させてきた実績があり、投資家に安定した配当収入を提供している。
また、同社の配当実績をセクターと比較すると、同社の配当成長率は平均を上回っており、配当を通じて株主に報いるというコミットメントを示している。
以上より、ビザの強固な財務体質と安定した配当支払いは、配当の安定性と成長を求める配当収入を求める投資家にとって魅力的な選択肢となっているように見える。
予想配当利回り：0.73%
配当性向：21%
配当カバレッジ・レシオ：4.65
過去5年間の配当成長率：16.00%
EBITDA純有利子負債倍率：0.87
ビザ（V）のバリュエーションに関して
ビザ（V）の現在の株価は、弊社算出の一株当たり本質的価値275.06ドルよりやや高い水準にある。
また、実績PERは32.6倍で、過去の平均より割高で取引されている。
株価売上高倍率は17.58で、EV/EBITDA倍率は24.58となっており、いずれも5年平均、10年平均ともに上回っており、これらの指標から株価が割高である可能性を示している。
全体として、ビザは実績PER、株価売上高倍率、EV/EBITDA倍率に基づくと割高な水準で取引されているようであり、投資家が現在の価格での購入を検討する際には注意が必要であることを示唆して いる。
ビザ（V）のリスクとリターンに関して
ビザ（V）のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。
まずマイナス面では、過去3ヶ月間に4件、合計で55,461株のインサイダーによる同社株式の売却があった一方で、インサイダーによる買い付けは確認されていない。
さらに、PBRは14.65となっており、10年来の高水準である15.48に近く、株価が割高である可能性を示唆している。
加えて、株価も10年来の高値に近く、株価売上高倍率の17.58も2年来の高水準である18.66に近く、同社株式が割高である可能性を示している。
一方でプラス面では、ピオトロスキーのFスコアが8で非常に健全な状況を反映しており、ベニッシュのMスコアも-2.46で、同社が利益操作をしている可能性が低いことを示唆している。
さらに、営業利益率の拡大、予測可能な売上高と利益の成長もポジティブな指標と言える。
全体として、インサイダーによる売りやバリュエーション指標にはいくつか警戒すべき兆候があるものの、同社の強固な財務健全性と業績指標は安心感を与えてくれるのも事実である。
投資家は、潜在的なリスクを評価するために、インサイダー取引とバリュエーションの水準を注意深く監視すべきである。
ビザ（V）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して
ビザ（V）のインサイダー取引分析によると、過去12ヶ月間にインサイダーによる同社株式の買い付けはなかった一方で、同期間に23件の売却が確認されている。
これは、インサイダーによる売りが買いを著しく上回っていることを示している。
ただし、同社のインサイダーによる同社株式の保有比率は僅かに0.09%である点にはご留意いただきたい。
一方、機関投資家による同社株式の保有比率は48.85%で、機関投資家による保有がかなりの水準にあることを示している。
全体として、インサイダー取引活動の傾向分析では、インサイダーによる売りの傾向が高いことが示唆されており、この点はビザの株式を評価する投資家にとって、検討に値する要素かもしれない。
ビザ（V）の流動性に関して
ビザ（V）の流動性と取引分析では、直近営業日の一日の出来高が8,714,456株で、過去2ヶ月の1日平均出来高は5,618,738株となっており、同社株式における一貫した取引活動が示唆されている。
また、同社株式のダークプール指数（DPI）は46.69%で、取引の大部分が公開取引所ではなくダークプールで行われている可能性を示している。
※ダーク・プール指数は、ダーク・プール（私設取引所）内において、同社株式がどの程度取引されているかを示すものであり、注目すべき指標の1つである。
この高水準のDPIは、同社株式の価格発見への透明性と市場全体の効率性に影響を与える可能性がある。
全体として、ビザは流動性が高く、取引も活発であるように見えるが、投資家はダークプールが取引ダイナミクスに与える影響に注意する必要があるだろう。