バーティブ / VRT：米国AI・半導体関連企業の最新の2024年第1四半期決算速報・分析と今後の将来性（Vertiv）
ダグラス・ オローリン- バーティブ（VRT）は2024年4月24日に2024年度第1四半期決算を発表している。
- 2024年初めには、売上は8％増加し、3地域すべてで高い成長が見られた。受注は年間比で60％増、前四半期比で4％増加した。
- 同社はAI市場で前進しており、AIプロジェクトのパイプラインは倍増し、現在2つの液体冷却プラントが稼動している。
バーティブ（VRT）の2024年度第1四半期決算に関して
今回、初めてバーティブ（VRT）に関する決算速報のレポートを書くことにした。
ただし、私はこの会社を以前からカバーしている。
同社は現在、ランレート（年換算ベース）EPSで～2ドルの軌道に乗っている。
そして、実際には、2024年暦年でのEPSは～2.75ドル近くになるだろうと見ている。
同社は市場予想を上回っており、決算説明会におけるコメントは、特に受注に焦点が当てられていた。
（原文）Thank you very much, Dave, and good day, everyone. We go to Slide 3. And as Dave mentioned, we had a good start to 2024. Q1 sales were up 8%, and we saw high single-digit growth across the 3 regions. Our orders grew 60% year-on-year and 4% sequentially. More to come on Slide 4. This is an indicator of good market demand and of our very relevant market position.
（日本語訳）デイブ、どうもありがとう、そして皆さん、こんにちは。では、スライド3をご覧ください。デイブが申し上げたように、2024 年は良いスタートを切ることができました。2024年度第1四半期の売上高は8％増で、3つの地域で1桁台後半の高い伸びを示しました。また、受注は前年同期比60％増、前四半期比4％増となりました。詳しくはスライド4をご覧ください。これは良好な市場需要の指標であり、当社の市場ポジションが非常に適切であることを示すものです。
前四半期比4％増という上記の受注力には及ばないが、AIパイプラインの受注獲得がこの2ヶ月で倍増したというコメントは非常に良い情報である。
（原文）The ramp-up of production of liquid cooling globally continues as planned, and I'm happy to report we have production underway already at 2 of the 3 plants we shared with you we were planning to activate in '24. We are on track with the capacity ramp-up as shared in February. We continue to see strong momentum with AI-related orders. While we are not disclosing specific detail on our liquid cooling orders, or more broadly AI-related orders, we did see the pipeline for AI projects more than double in the last 2 months.
（日本語訳）液冷の世界的な生産能力増強は計画通り継続しており、2024年に稼動を予定している3工場のうち、2工場ですでに生産を開始していることをご報告できることを嬉しく思います。2月にお伝えしたとおり、生産能力の増強は順調に進んでいます。AI関連の受注も引き続き好調です。液冷の受注、あるいはより広範なAI関連の受注については具体的な詳細を開示していませんが、AIプロジェクトのパイプラインはこの2ヶ月で2倍以上になりました。
最後に、下記の方法はTAM（獲得可能な最大市場規模）を見積もる上で非常にまともな方法だと思っている。
メガワットあたり300万ドル。
彼らがこの全てを獲得することはないだろうが、25％の市場シェアであっても、このビジネスからの売上高は非常に高い水準になると言える。
（原文）Think back to what we were saying is that there is an element of TAM expansion on the thermal side, the cooling side, as we said when we were talking about moving between $2.5 million, $3 million per megawatt to $3 million, $3.5 million. So that is probably also something that one may assume underlying. But again, it's early in, let's say, just look at 1 quarter. But we are happy about the trajectory of our liquid cooling orders.
（日本語訳）メガワット当たり250万ドルから300万ドルから300万ドル、350万ドルへの移行について話した時に言ったように、サーマル側、冷却側にはTAM拡大の要素があるということです。ですから、これもおそらく、潜在的に想定されることでしょう。しかし、繰り返しになりますが、まだ1四半期の段階です。とは言え、液体冷却装置の受注については満足しています。