中立ウィリアムズ・カンパニーズウィリアムズ・カンパニーズ / WMB / 予想配当利回り5% / 中立：最新の23年3Q決算と今後の株価見通し・将来性
イアニス・ ゾルンパノス- ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB：予想配当利回り5.27%）は中流のエネルギー企業である。
- 2018年8月、同社はリミテッド・パートナーであるウィリアムズ・パートナーズの残り26％の所有権を取得した。
- そして、同社は2023年11月1日に23年第3四半期決算を発表している。
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）の概要
セクター：石油・ガス
現在の価格：33ドル
時価総額: 413.5億ドル
一株当たり本質的価値: 16.165ドル
安全マージン: -110.26%
5年間の配当成長率: 7.00%
配当落ち日: 2023年12月7日
配当支払い日: 2023年12月26日
予想配当利回り: 5.27%
5年間の売上高成長率: -1.50%
10年間の売上高成長率: -3.90%
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB：予想配当利回り5.27%）は、大規模なトランスコ・パイプライン・システムとノースウエスト・パイプライン・システム（Transco and Northwest pipeline systems）、および、関連する天然ガス収集・処理・貯蔵資産を所有・運営する中流のエネルギー企業である。
2018年8月、同社はリミテッド・パートナーであるウィリアムズ・パートナーズの残り26％の所有権を取得した。
そして、同社は2023年11月1日に23年第3四半期決算を発表している。
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）の収益と成長
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）の1株当たり利益（EPS）は、前四半期の0.42ドルからわずかに増加し、第3四半期には0.44ドルのEPSを報告しており、且つ、同社の収益は過去3四半期にわたり一貫した成長を見せている。
希薄化後の1株当たり利益も第2四半期の0.38ドルから第3四半期は0.54ドルに増加した。
一方で、一株当たり売上高では、同社は第2四半期の2.035ドルに対し、第3四半期は2.097ドルを計上しており、これは同社の売上高が着実に伸びていることを表している。
長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでの過去5年間のEPSの年間平均成長率（CAGR）は-2.60%であり、10年間の年平均成長率は0.90%となっている。
これらの数字は、同社が過去10年間一貫して成長の実現に苦戦してきたことを示している。
結論として、同社は最近の一株当たり利益と売上高で若干の改善を見せているものの、長期的な成長は比較的停滞している。
エネルギー・セクターの課題と同社の過去の業績を考慮すると、同社の成長の可能性については慎重であるべきかもしれないと見ている。
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）の配当
同社は、過去5年間一貫した配当成長率を示しており、配当金の支払いは7.00%増加している。
これは、同社が定期的な増配で株主に報いることを約束していることを示している。
過去3年間では、1株当たり配当金（DPS）の成長率は3.80%を維持している。
これは、5年間の平均と比較するとやや緩やかな伸びを示しているが、それでも配当金の支払いがプラス傾向にあることを示している。
EBITDA有利子負債倍率は3.63倍で、同社の利益に対する負債が管理可能な水準にあることを示唆している。
これは、同社が配当を支払い続ける財務能力を有していることを示すため、配当の持続可能性においてプラス指標となる。
また、同社の予想配当利回りは5.27%で、セクター平均と比較して競争力のある利回りを提供している。
これは、配当収入を求めるインカム重視の投資家にとって魅力的な選択肢となる。
直近の四半期を見ると、同社は1株当たり0.448ドルの配当を支払った。
この配当金は現金で支払われ、権利落ち日は2023年12月7日、基準日は2023年12月8日、支払日は2023年12月26日であった。
全体として、ウィリアムズ・カンパニーズは過去5年間一貫した配当成長を示し、持続可能な配当性向を持っている。
以上より、競争力のある配当利回りで、この銘柄はインカム重視の投資家にとって魅力的な選択肢となっているように見える。
予想配当利回り: 5.27%
配当性向：78%
配当カバレッジ・レシオ：1.25
5年間の配当成長率: 7.00%
EBITDA有利子負債倍率：3.63
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）のバリュエーション
同社の現在の実績PERは15.31倍で、5年平均の12.27倍、10年平均の13.54倍より高い水準にあり、これは、株価が過去の水準に比べて割高である可能性を示唆している。
また、同社の株価売上高倍率は3.78で、業界平均の2.86より高く、これは、投資家が同社の売上高1ドルに対してプレミアムを支払うことを望んでいることを示している。
一方で、同社のEV/EBITDA倍率は9.3で、業界平均の10.72より低く、これは、EBITDAを考慮すると、同社が同業他社に比べて割安である可能性を示唆している。
全体として、現在のバリュエーションに基づくと、同社は過去の平均と比較して高い実績PERで取引されているように見える。
また、、株価は売上高倍率においてはプレミアムで取引されていることが分かり、これは投資家が同社の将来の売上成長に対して楽観的であることを示している可能性がある。
一方で、EV/EBITDA倍率は、同業他社に比べて株価が割安である可能性を示唆している。
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）のリスクとリターン
リスク評価分析を通じて、同社株への投資をする際に考慮すべき点を幾つか取り上げたい。
第一に、同社の長期債務は一貫して増加しており、過去3年間で28億米ドルが発行されている。
この高水準の負債は、今後、同社の財務安定性と債務履行能力にリスクをもたらす可能性がある。
さらに、同社の配当性向は78%と高水準にあり、配当性向が高いということは、同社が利益のかなりの部分を配当支払いに充てており、再投資や将来の成長のための資金が少ないことを示している可能性があるため、配当の持続可能性に懸念が生じる。
さらに、同社の1株当たり売上高は過去5年間で減少しており、事業運営の潜在的な弱さを示している。
このような売上高の減少は、同社の利益を生み出し、現在のバリュエーションを維持する能力に影響を与える可能性がある。
さらに、同社の株価も5年前の高値に近く、株価が割高であることを示唆している可能性がある。
同様に、株価の株価売上高倍率は1年前の高水準に近く、同社は売上高と比較して過大評価されている可能性を示している。
最後に、アルトマンのZスコアは0.85で、今後2年以内に倒産の可能性が一定量あることを示唆しており、これは投資家にとってリスク要因である。
プラス面では、同社のピオトロスキーFスコアは7で、非常に健全な状況を示している。
さらに、ベニッシュMスコアが-3.37であることから、同社が利益操作をしている可能性は低いと考えられる。
さらに、同社の営業利益率は拡大しており、これは一般的にポジティブな兆候と考えられている。
全体として、いくつかのポジティブな指標がある一方で、同社株のリスク評価では、同社の財務安定性、配当の持続可能性、収益の減少、潜在的な過大評価についての懸念が提起されている。
投資家は、投資判断を下す前に、これらのリスクを注意深く検討すべきである。
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）のインサイダー（内部関係者）による売買
過去12ヶ月の同社株式のインサイダーによる買い付けは合計3件であり、インサイダーによる売却は合計4件であった。
これは、同社株を購入するインサイダーがいる一方で、保有株を売却するインサイダーもいることを示している。
この混在した動きは、同社株の将来見通しについて、インサイダー間で意見が分かれている可能性を示唆しているが、但し、同社のインサイダー保有率は僅かに0.65％と比較的低いことにはご留意いただきたい。
一方で、同社株式の機関投資家保有比率は56.43%であり、これは、同社株式のかなりの部分が機関投資家によって保有されていることを意味する。
機関投資家の保有比率が高いということは、同社の経営と将来の見通しに対する自信を示しているのかもしれない。
ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）の流動性
同社株式は流動性が高く、過去2ヵ月間の1日平均出来高は6,779,872株で、一貫した売買が行われていることを示している。
さらに、同社のダークプール指数（DPI）は37.19%となっている。
DPIは、ダークプールで発生する取引量の割合を示す指標で、一般にはアクセスできない私的な取引所である。
DPIが高いほど、ダークプールでの取引量が多いことを示唆し、機関投資家の参加が増え、流動性が高まる可能性がある。
全体として、同社は強い流動性と取引活動を示しており、毎日かなりの株数が取引され、ダークプールでの存在感も際立っている。
このため、流動性が高く活発に取引される銘柄を求める投資家にとって、魅力的な投資対象となっている可能性がある。