エクソン・モービル / XOM / 予想配当利回り3.6% / 中立 / 配当貴族：23年4Q決算分析と今後の株価見通し

エクソン・モービル（XOM）の概要

セクター：石油・ガス

現在の価格：103ドル

時価総額：4127.5億ドル

一株当たり本質的価値：101.61ドル

安全マージン：-2.28%

5年間の配当成長率：2.20%

配当落ち日：2024年2月13日

配当支払い日：2024年3月11日

予想配当利回り：3.65%

5年間の売上高成長率：8.80%

10年間の売上高成長率：-0.40%

エクソン・モービル（XOM）は世界中で石油の探鉱、生産、精製を行う総合石油・ガス会社である。

2022年には日量240万バレルの液体と83億立方フィートの天然ガスを生産している。

また、2022年末時点の埋蔵量は石油換算で177億バレルで、その65％が液体となっている。

同社は日量460万バレルの石油精製能力を有する世界最大の石油精製会社であり、汎用化学品および特殊化学品の世界最大級のメーカーである。

同社は2024年2月2日に23年第4四半期決算を発表している。

また、同社は過去25年間以上連続して増配を実施しており、米国株配当貴族の一角を担っている。

エクソン・モービル（XOM）の収益と成長に関して

エクソン・モービル（XOM）の前四半期の収益は、前々四半期と比較して増加を示す着地となった。

具体的には、第4四半期の1株当たり利益（EPS）は2.48ドルで、第3四半期の2.27ドルから増加した。

しかし、今期のEPSは前年同期の3.40ドルを下回る着地となっており、この減益は懸念材料となる可能性がある。

一方で、今後10年間、石油・ガス業界は、世界的なエネルギー需要の増加に牽引され、安定した成長を遂げると予想される。

また、財務レバレッジに関しては、同社はこれまで適度なレバレッジを維持してきており、リスクを管理しながら成長機会を活用することができた。

ただし、長期的には、再生可能エネルギーへの注目が高まり、化石燃料からの脱却が進むなか、石油・ガス業界は課題に直面し、成長見通しが鈍化する可能性があるのも事実である。

そのため、長期的に競争力を維持するためには、変化する市場力学に適応し、再生可能エネルギー源に投資する必要がある点にはご留意いただきたい。

エクソン・モービル（XOM）の配当に関して

エクソン モービル コーポレーションは過去5年間、2.20%の安定した配当成長率を示しており、これは、同社が定期的な配当を通じて株主への価値還元に努めていることを示している。

しかし、過去3年間の1株当たり配当金成長率は1.90％となっており、5年間の平均をやや下回っていることが分かる。

これは配当の伸びがやや鈍化していることを示しているが、同社は依然として一貫した配当実績を維持していると言える。

また、同社のEBITDA有利子負債倍率は0.56倍で、収益と比較して負債が比較的低い水準にあることを示している。

そして、これは、同社が株主への配当を継続する財務能力を有していることを示唆している。

さらに、同社の予想配当利回りは3.65%で、同セクターの平均配当利回りより高く、これは、投資家が同業他社に比べて相対的に高いリターンを期待できることを示している。

実際に、直近四半期では、同社は1株当たり0.95ドルの配当を発表している。

同社は一貫した配当支払いスケジュールを採用しており、四半期ごとに株主への支払いが行われている。

全体として、エクソン・モービルは配当成長へのコミットメントを示し、株主への配当を継続できる強固な財務基盤を有していると言える。

そして、同社は、セクター平均と比較して魅力的な予想配当利回りを提供しており、配当収入を求める投資家にとって魅力的な選択肢となっていると見ている。

予想配当利回り：3.65%

配当性向：39%

配当カバレッジ・レシオ：2.42

5年間の配当成長率：2.20%

EBITDA有利子負債倍率：0.56

エクソン・モービル（XOM）のバリュエーションに関して

エクソン・モービルの弊社算出の一株当たり本質的価値は101.61ドルで、現在の株価103.94ドルより低く、これは、同社の株価が割高であることを示唆している。

一方で、実績PERは11.69となっており、株価が比較的低い利益倍率で取引されていることを示している。

また、株価売上高倍率は1.26となっており、株価が売上高に対して妥当な倍率で取引されていることを示唆している。

さらに、PEGレシオは0.58となっており、予想される利益成長率に対して株価が割安であることを示している。

加えて、EV/EBITDAレシオは5.61となっており、株価がEBITDAに対して比較的低い倍率で取引されていることを示唆している。

全体として、エクソン・モービルは実績PER、株価売上高倍率、PEGレシオ、EV/EBITDAレシオの観点から割安に見える。

一方で、5年平均、10年平均と比較すると、同社の現在の株価売上高倍率は両平均より高く、過去の売上高実績に対して割高である可能性を示している。

しかし、現在のEV/EBITDAレシオは両平均を下回っており、EBITDAに基づいて株価が過小評価されている可能性を示唆している。

業界平均と比較すると、同社の現在の株価売上高倍率は業界平均よりやや低く、同業他社に比べて割安である可能性を示している。

現在のEV/EBITDAレシオも業界平均を下回っており、同業他社と比較してEBITDAベースで割安である可能性を示唆している。

全体として、エクソン・モービルは過去の平均や同業他社と比較すると、株価売上高倍率やEV/EBITDAレシオの観点から割安に見える。

エクソン・モービル（XOM）のリスクとリターンに関して

同社株のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。

まず、マイナス面では、過去3ヵ月間に1件のインサイダーによるエクソン・モービル株式の売却があり、2,077,000株が売却された一方で、インサイダーによる買い付けはなかった。

そのため、これは、同社インサイダーによる同社株価への信頼感の欠如を示している可能性がある。

さらに、エクソン・モービルの1株当たり売上高は過去12ヵ月間減少しており、懸念材料となり得る。

しかし、分析にはポジティブな指標もいくつかある。

BeneishのMスコアは-2.9で、基準値の-1.78を下回っていることから、同社が利益操作をしている可能性は低いと考えられる。

また、PBRは1.98となっており、2年ぶりの低水準である1.88に近く、割安である可能性を示している。

最後に、Altman Zスコアの4.64は強いと考えられ、倒産の可能性が低いことを示唆している。

全体として、インサイダーによる売却や1株当たり売上高の減少など、いくつかの懸念点がある一方で、Mスコア、PBR、Zスコアなどのポジティブな指標は、エクソン・モービル株に関するリスクが比較的低い可能性を示唆している。

エクソン・モービル（XOM）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して

過去12ヶ月で、エクソン・モービルのインサイダーによる同社株式の買い付けは合計3件、インサイダーによる売却は3件あった。

ただし、同社のインサイダー保有率は僅かに0.83%である点にはご留意いただきたい。

一方、同社の機関投資家保有率は40.03％と報告されており、これは、投資信託や年金基金などの機関投資家が同社株式の約40.03%を保有していることを意味する。

機関投資家の保有比率は、大口投資家が会社の将来性に自信を持っていることを示すため、考慮すべき重要な要素となり得る。

全体として、エクソン・モービルのインサイダー取引分析では、インサイダーからの買いと売りが同数で、比較的バランスの取れた動きを示している。

さらに、中程度の機関投資家保有は機関投資家の信頼度を示していると言える。

エクソン・モービル（XOM）の流動性に関して

エクソン・モービルの流動性と取引活動は中程度であると見ている。

同社株式の前営業日の出来高は11,965,958株で、中程度の活況を示していると言える。

一方で、過去2カ月間の1日平均出来高は20,242,107株で、この期間の売買がやや活発であることを示唆している。

また、同社のダークプール指数（DPI）は39.49%で、取引量のかなりの部分がダークプール（大口機関投資家が証券取引を行う私設取引所）で発生していることを示している。

このことは、同社の取引量のかなりの部分が公的な取引所以外で行われていることを示唆しており、株式の全体的な流動性に影響を与える可能性がある。

全体として、エクソン モービルは中程度の流動性と取引活動を示しており、取引の大部分はダークプールで行われている。

投資家は取引を決定する際にこれらの要因を考慮し、ダークプールで行われる取引量によって流動性が影響を受ける可能性があることに留意すべきである。