半導体製造装置業界の将来性とは？新たな輸出規制は軽微な内容となる見込みで、中国の半導体メーカーCXMTは対象外？

半導体製造装置（セミキャップ）関連銘柄に注目の理由とは？

月曜日には新たな輸出規制が発表されるとの噂があります。

ただし、その内容はかなり軽微なものになるようです。

特に注目すべき点として、中国の半導体チップメーカーであるChangxin Memory Technologies Inc（CXMT）は完全に対象外となる模様です。

これまでの歴史を振り返ると、ほぼすべての輸出規制が短期的には悪いリターンをもたらしてきました。

具体的には、発表前後のリターンが低調で、その週も振るわないケースが多かったです。

しかし、iシェアーズ半導体ETF（SOXX）に関しては6か月後にはほぼ確実にポジティブなリターンを記録しており、この傾向は半導体製造装置（セミキャップ）関連銘柄で特に顕著です。

（出所：SemiAnalysis）

簡単に言えば、アプライド・マテリアルズ（AMAT）とラムリサーチ（LRCX）をこの順番で購入するのが良いのではないかと考えています。

ロビー活動が効果を発揮した結果といえます。

アプライド・マテリアルズはこれまで中国のDRAM市場で最も高いシェアを持っています。

また、アプライド・マテリアルズとラムリサーチに関して、直近の最新の決算発表後に、インベストリンゴの半導体セクター担当のアナリストであるウィリアム・ キーティング氏が、下記の詳細な分析レポートを執筆しております。

もし関心がございましたら、インベストリンゴのプラットフォーム上より、併せてご覧いただければと思います。

アプライド・マテリアルズ

ラムリサーチ

加えて、ラムリサーチに関しては、私も直近の10月23日に発表された最新の2025年第1四半期決算直後に下記の分析レポートを執筆しております。

さらにラムリサーチと世界半導体製造装置（WFE）市場に対する理解を深めるために、こちらも併せてご覧いただければと思います。

一方、CXMTのWFE（半導体製造装置）市場でのシェアはわずか数％と低く、この分野全体に重しとなっていました。

ただし、今回の規制がそれを解消する転機となるでしょう。

今後の輸出規制についてはトランプ政権の判断次第ですが、見通しが改善する可能性があります。

また、SOXXにとっては、例年強い動きが見られる12月が近づいています。

今年は規制への懸念から弱含んでいましたが、これが転機となるかもしれません。

（出所：Bloomberg）