FRBは利下げに踏み切るか？好調な米国経済が示す「不要論」とそのリスク
ローレンス・ フラー- 高まる利下げ期待
ハイテク株主導で市場が沸き立つ中、軟調な労働指標が発表され、投資家の間で利下げ期待が急速に高まりました。FRB（米連邦準備制度理事会）高官も利下げを示唆し、ムードを後押ししています。 - しかし経済は好調
しかし、株価は年初来の最高値圏にあり、企業収益も堅調です。経済成長率も上方修正されるなど、実体経済は利下げを必要とするほど弱っていません。むしろ金融環境は既に緩和的です。 - 労働市場の真実
雇用の伸び悩みは、景気後退ではなく、関税など政策の不確実性による一時的なものと見られます。求人件数はパンデミック前の水準に戻り、労働市場はむしろバランスを取り戻しつつあります。 - 不要な利下げのリスク
このような状況での利下げは、インフレを再燃させ、結果的に長期金利を押し上げる危険があります。市場の期待に応えるための利下げは、すでに過熱気味の株式市場をさらに助長するだけかもしれません。