AIバブル崩壊に備えよ！賢明な投資家が選ぶ「反・AIバブル」ポートフォリオ3選

AIバブルに負けないポートフォリオ戦略

AIが世界経済を再構築していることに、疑いの余地はありません。 しかし、投資家はAIに対する期待と評価において、少し先走りすぎている危険性もあります。

最近、2025年上半期決算が市場の期待を下回ったOpenAIの成長鈍化は、AI関連の寵児（ちょうじ）がすべて期待に応えられるわけではないことを、私たちにタイムリーに思い出させてくれました。中には生き残れない企業さえあるかもしれません。

これこそがバブルの典型的な定義です。つまり、長期的なポテンシャルと短期的な過大評価が衝突している状態を指します。

しかし、良いニュースもあります。 すべての株式が同じように作られているわけではない、ということです。

一部の企業は、AIの不況を乗り切るだけでなく、それによってさらに成長できるポジションにいます。私はこれらを「反AIバブル株」と呼んでいます。

誤解しないでください。私たちはAI関連株から多くの恩恵を受けてきました。いくつか新しいアイデアを考え始めるのは良いことだと思います。

利益を確定し、分散投資をすることは何も悪いことではありません。健全なリスク管理で命を落とした人はいませんから。

なぜ今、AIバブルが懸念されるのか

あらゆる破壊的テクノロジーは、膨らみすぎた期待から始まります。 1990年代のドットコム・ブームは、インターネットがもたらす未来への期待の上に築かれましたが、インターネットがすべてを変えた一方で、ほとんどの関連企業は生き残れませんでした。

今日のAIは、その状況と非常によく似ています。

（出典：Yahoo Finance）

• バリュエーション（株価評価）は天文学的な数字になっています。

• 何十ものスタートアップが、尽きることのないベンチャーキャピタルからの資金調達に依存しています。

• 収益予測は、信頼性の限界を超えつつあります。

例えば、OpenAIは2025年に130億ドルの収益を見込んでいますが、今後3年間でOracleに3000億ドルを支払う予定です。 これは、特に金利が低下すれば起こり得るかもしれませんが、ここに存在するリスクを無視するのは愚かでしょう。

それでも、インターネットの時と同様に、AIは永続的な勝者を生み出すはずです。重要なのは、hype（誇大広告や熱狂）と耐久性を見分けることです。

「反AIバブル株」の条件とは？

AI市場の調整を乗り切る