【相場分析】AIバブル崩壊？S&P500とBTCの底値目処とマクロ経済の転換点

AIの支配、ビットコインは…「お預け」状態？ 弱気相場のプレイブック

今朝、エヌビディア（NVDA）が好調な決算を発表しました。 プレマーケットで株価は5%急騰しましたが、蓋を開けてみれば…マイナス圏に沈んでいます。

これは、私たちが数ヶ月前から強調してきた通りの展開です。「ボラティリティ（価格変動の激しさ）」こそが、今後数ヶ月の市場の特徴となるでしょう。

一方で、ビットコイン（BTCUSD）） ）は下落を主導しており、現在は87,000ドルで取引されています。 しかし、どこかの時点で「買わずにはいられない」ほど魅力的な水準になるはずですよね？

本日の記事では、暗号資産と株式市場の両方において、この「弱気相場（Bear Market）」をどのように攻略するか、私の戦略を具体的にお話しします。（ただし、株式市場については「弱気相場」と呼ぶにはまだ時期尚早かもしれません）。

また、AIに対する私のスタンスをより深く理解していただくために、エヌビディアとパランティア（PLTR）の決算に関する最新レポートへのアクセスも共有します。

我々は「弱気相場」にいるのか？

手短に、そして残酷な事実をお伝えすると、ビットコインに関しては「イエス」です。

＜ビットコイン先物、日足＞

(出典: TrendSpider)

私たちが97,000ドルと、そのすぐ下にあったトレンドラインのサポート（支持線）を割り込んで以来、基本的には弱気相場入りしています。

なぜこのようなことが起きているのでしょうか？ その答えは、いつものように「流動性」にあります。

かつてサポートとして機能していた上昇トレンドラインを下抜けし、
移動平均線も下回ったことで、テクニカル的に弱気トレンドに入ったことを示しています。

(出典: MacroMicro)

前回の「マクロ・マトリックス」の更新でも指摘しましたが、その重要性を十分に強調できていませんでした。先月にかけて流動性は低下し続けており、流動性が再び拡大（緩和）に向かうまでには、6〜12ヶ月の痛みを伴う期間が必要になるかもしれません。

最終的には、この分野のキープレイヤーであるFRB、日銀、中国人民銀行の動向次第となるでしょう。

私たちは今、「弱い流動性」と「強い経済データ」が同居する奇妙な瞬間にいます。

(出典: Steno Research, Bloomberg and Macrobond)