年末ラリー本格化！トランプ政権下の利下げ予測と個人消費の底力

昨日の市場における最も重要な展開

過去1ヶ月間、株式市場は底固めのような動きを見せていましたが、3日続伸となった昨日のセッションで、この強気相場（ブルマーケット）の「転換点」とも言える重要な動きがありました。

ここ2年間、私たちは市場の先導役であるNVIDIA (NVDA) の動きに翻弄されてきました。NVIDIAはS&P 500指数の8%という巨大なウェイトを占める世界最大の企業です。しかし昨日、同社株は指数内で2番目に悪いパフォーマンスとなり、2.6%の下落で取引を終えました。

この不振の原因は、同社の最大顧客の一角から現れた新たな競合の存在です。Google (GOOGL) が開発するTPU（Tensor Processing Unit：AI計算に特化したプロセッサ）が、AIデータセンター構築競争においてNVIDIAのAIチップに対し、手ごわい競争力を示しているのです。通常であれば、NVIDIAの株価下落は市場全体を道連れに下げるところですが、昨日は違いました。

(出典: Finviz)

昨日、投資家はNVIDIA以外のあらゆる銘柄を買い進め、久しぶりにパフォーマンスの「広がり」が見られました。

2番目に重要な展開は、より米国内の経済動向に敏感なラッセル2000指数（中小型株指数）が2.2%上昇し、最高のパフォーマンスを見せたことです。これは短期移動平均線を回復するテクニカルなブレイクア