【2025年最新】AI投資の勝者は誰だ？OpenAI急落でも「超強気」な理由

AIバブルと景気後退の見通し（そして、感謝祭おめでとう！）

投資家の皆様に重要なお知らせがあります。 AIバブルは弾けていません。 決して、終わりではないのです。 実のところ、過去12ヶ月の間で最も強気になれる2つの発表があったとさえ私は考えています。

しかし、AI市場の内部で何かが「爆発」し、多くの状況が一変しました。 これを踏まえた上で、私たちは現在のAIの見通しや、差し迫った景気後退（リセッション）について心配すべきなのでしょうか？

なぜ私たちが依然としてAIに対して強気であり、リセッションは（今のところ）起こりそうにないと信じているのか。その理由を、確固たる論理と裏付けとなる事実を用いて説明します。

OpenAIの自壊

これを指摘するのは私が初めてではありませんが、繰り返す価値のある重要な視点です。 これは「OpenAI」の売り浴びせであり、AI市場全体の売り浴びせではありません。

（出典: Bloomberg）

ここでの問題は、OpenAIが行ってきた巨額の投資コミットメントを、市場がもはや信用していないということです。

なぜでしょうか？ Googleの「Gemini 3（ジェミニ3）」が成功を収めた後、ChatGPTはもはや圧倒的なリーダーとは見なされなくなりました。高い想定に基づいたとしても、収益がこれほどの支出を正当化できるとは考えにくいのです。

しかしその一方で、AI市場の別の側面を見ると、Googleとその同盟企業には力強い上昇が見られます。 今こそ、これが投資家や広範な経済にとって何を意味するのか、正確に分析する時です。

• AIはまだ良い投資対象なのか？ 私が非常に強気である2つの理由

• 2026年にリセッションは訪れるのか？

• 次に来る展開にどう備えるのがベストか？

さあ、詳しく見ていきましょう。

私はまだAIに「超」強気です

最近の下落にもかかわらず、私はAIに対して極めて強気な姿勢を崩していません。むしろ、ここ数週間の出来事はその確信を強めるものでした。

2つの大きなカタリストが同時に進行しています。一つは民間セクター、もう一つは公共セクターです。これらは共に、長期的なAIの需要曲線を劇的に拡大させます。

1. GoogleのTPUによるブレイクスルー

Googleは、自社のTPU（Tensor Processing Unit：機械学習に特化したプロセッサ）がGPUの単なる代替品