S&P500は3年連続2桁上昇へ。AIバブル論を覆す2026年の強気シナリオ

年末ラリーの幕開け：調整完了と新たな上昇トレンド

1週間前、私は4月の安値以降に市場に蓄積していた投機的な過熱感を冷ますプロセス（調整局面）が、終わりに近いと考えていました。主要な市場指数はようやく5%を超える下落を完了し、これを年末ラリーに向けた前向きな「リセット」と捉えたのです。

先週、市場はその期待を裏切りませんでした。半年間で最高の5日間の上昇率を記録し、感謝祭週間としては2008年以来の好成績を収めました。また、私はビットコイン（BTCUSD）についても、4月の安値である約80,000ドルを再テストした時点で底を打ったと判断しました。この暗号資産市場の先導役は先週、一時92,000ドルまで上昇しました。

ボラティリティは急低下し、主要な市場指数はすべて50日移動平均線を上回って取引されています。年末ラリーはすでに始まったと私は考えています。

用語解説：移動平均線（Moving Average） 一定期間の株価の平均値を繋いだ線のこと。50日や200日などがあり、株価がこの線を上回っていると上昇トレンド、下回っていると下落トレンドと判断されることが多いです。

(出典: Edward Jones)

【画像1の解説】11月は「すべて」が上昇するラリーで終了

• 内容: 株式、債券、ビットコイン、コモディティ（商品）が足並みを揃えて上昇したことを示す週間リターン（収益率）のグラフ。

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