市場の混乱と好機：エネルギーセクターの台頭が意味するもの

混乱の中で発せられるエネルギーセクターからのメッセージ

国内外の混乱したニュース見出しにもかかわらず、昨日の株式市場は上昇を続けました。金や銀の価格急騰が発しているとされる不気味なメッセージさえも、この上昇トレンドを止めることはできませんでした。一方でドルは2022年以来の安値まで下落し、週末に国中を覆った厳しい寒波を受けて天然ガスが急騰したことを主導役に、エネルギー価格は上昇しました。市場の専門家たちは、貴金属の放物線を描くような動きについて、通貨の価値低下、インフレ、地政学的不安定さへの恐怖の高まりを反映しているとして懸念を表明していますが、私は異なる見方をしています。

(出典: Finviz)

金価格は明らかに、ドルの軟化と中央銀行からの需要増加の影響を受けています。銀市場における需給の構造的な不均衡も価格上昇を正当化するものですが、ここ数週間の両者の急騰は、これまで金属を保有したことのない投資家による巨額の投機的な個人投資資金の流入による機能が大きいと私には思われます。

これが、昨日銀が2008年の世界金融危機以来最大となる14%以上の一日での急騰を見せた後、引けにかけて12%も急落した理由です。これらの貴金属は、もはや以前のような安全資産ではありません。

(出典: Bloomberg)

私は常に全天候型投資戦略のコア・ホールディングスとして両方へのエクスポージャーを維持してきましたが、これは株式市場と相関しない資産への分散投資を目的としたものでした。それらはいまやミーム株となってしまいました。

確かに、銀は供給が制約されており、ソーラーパネル、電気自動車、そして現在はAIデータセンターでの使用需要が高い産業用金属ですが、これらのトレンドは以前から存在していました。その需要が突然3週間で3倍になったのでしょうか？最近のこれらの動きに対する唯一の説明は投機であり、短期的なトレードのために便乗しようとしている投資家にとっては悪い結末を迎えることになるだろうと私は考えています。

推測するならば、2021年に出現したミーム株投資家たちが現在は貴金属に殺到しており、これが今年暗号通貨が輝きを失っている一因となっているのでしょう。おそらくこれらの価格は維持されるでしょうが、特に今後12ヶ月の銀価格を予測することは、ビットコインに目標価格を設定しようとするようなものです。

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