ビットコインは底を打ったか――「冬の到来」説を覆す5つのデータと機関投資家の動向
ジェームズ・ フォード- 市場センチメントとデータの乖離
市場の大勢は「暗号資産の冬」の再来を警戒し、悲観論が支配的だ。しかし、リスク移転や流動性などの市場構造データを分析すると、現在は新たな弱気相場の入り口ではなく、調整局面の最終段階に近い可能性が高いことが示唆されている。 - 「弱い手」から「強い手」への移行
オンチェーンデータである「実現時価総額」の推移は、高値掴みをした短期的な投機筋が撤退し、長期保有を前提とする投資家へ保有権が移ったことを示している。売り圧力の枯渇は、ニュースの良し悪しに関わらず相場の底堅さを形成する要因となる。 - 機関投資家の継続的な買い需要
個人投資家のパニック売りとは対照的に、現物ビットコインETFや企業の財務戦略による機関投資家の資金流入は続いている。彼らは価格下落を「撤退」ではなく「リバランス」や「買い増し」の好機と捉えており、これが相場を下支えしている。 - マクロ流動性とテクニカル分析
米ISM製造業景況指数の回復は流動性環境の改善を示唆しており、ビットコインにとって追い風となる。テクニカル面では日足で二番底を形成しつつあり、7万ドルや5万4000ドルといった主要なフィボナッチレベルが反転の鍵を握る。