「次のネビアス」は宇宙銘柄か：ボイジャーが築くAIと防衛の産業基盤

2026年の「ネビアス」候補？ 宇宙、AI、そして戦略的資産

2025年、我々は市場の熱狂が本格化する前にネビアス（Nebius）に注目した。その後、多少の調整局面はあったものの、同社株のリターンは依然として120%を超えている。そして今日、私が「2026年のネビアス」になり得ると考える銘柄を紹介したい。

これは投機的な要素を含むものの、市場の注目を集めるための「正しい材料」が全て揃っている。

• 宇宙関連銘柄であること（今年後半にはSpaceXのIPOも計画されている）。

• パランティア（Palantir）のような大手企業が投資していること。

• データセンターで一般的になり得る新技術を開発中であること。

• 防衛関連の収益が健全な割合を占めていること。

要するに、IPOから1年足らずの、極めて興味深い銘柄だ。資本が派手なロケット打ち上げや、旧来の防衛大手（プライムコントラクター）を追いかける一方で、より静かな変革が進行している。それは、国家安全保障と次世代AIインフラの両方を支える、新しい産業レイヤーの構築だ。

雑音に惑わされず本質を見ようとする投資家にとって、市場の認識との乖離は稀に見る好機を生み出している。

ボイジャー・テクノロジーズ：宇宙経済の産業的バックボーンを構築

ボイジャー・テクノロジーズ（Voyager Technologies / VOYG）は、もはや単なる投機的な宇宙銘柄ではない。

（出典: Seeking Alpha）

過去1年間、同社はプロジェクトベースの宇宙請負業者から、防衛、AIインフラ、深宇宙探査に従事する「産業メーカー」へと意図的に自らを変革してきた。市場はこのシフトへの適応が遅れており、そこに機会が存在する。

本質的にボイジャーが構築しているのは、宇宙を経済的に有用なものにするための物理的システム、すなわち「素材、製造能力、インフラ」である。これらは見出しを飾るような華やかな打ち上げ事業ではない。しかし、それら全てが依存する土台なのだ。

防衛第一：投資家が見落としているバリュエーションの「床」

2026年におけるボイジャーのストーリーで最も重要な部分は「防衛」だ。ボイジャーの防衛・国家安全保障部門は現在、総売上の60%以上を占め、前年比で約30%の成長を続けている。

（出典：当該企業資料）

この成長を支えているのが、コロラド州プエブロにある「ボイジャー・アメリカン・ディフェンス