原油急落と地政学リスク：次なる脅威「中国と台湾」に備えるマクロETF戦略

今日はいくつか大胆な予測を立てる時が来たようです。

・原油価格はすでに天井を打った

・戦争は終わっていないが、イランの影響力は限定的である

・事態は一度好転する（そしてその後、さらに悪化する？） そして、このような事態が発生した際に資産を守る最適な手段となる、私たちの「マクロETFポートフォリオ」の最新情報をお届けします。実際に、このポートフォリオの年初来リターンはS&P500指数を上回っています。

それでは、早速本題に入りましょう。

原油相場は銀相場と同じ道を辿るのか？

この日曜日を金融系ソーシャルメディア「FinX」で過ごした方なら、おそらく世界の終わりが近づいていると感じたことでしょう。 実際、週末にかけて原油価格は1バレルあたり120ドルに迫る勢いでした。しかし、月曜日の取引終了後にこの記事を執筆している現在、価格は90ドルを下回っています。 では、原油はついに天井を打ったのでしょうか。 まず、原油市場における重要な基礎的要因（ファンダメンタルズ）をいくつか確認しておきましょう。

現在、原油市場は正反対の2つの力に引っ張られています。 一方では、イランにおける地政学的緊張が世界の供給網を脅かしています。世界の原油消費量の約20%が毎日通過するホルムズ海峡は、ますます危険な状況に陥っています。 しかしその一方で、基礎的要因は供給過剰を示唆しています。石油輸出国機構（OPEC）以外の生産量は急増しており、米国、ブラジル、ガイアナが過去最高の生産量を記録する一方で、電気自動車（EV）の普及や再生可能エネルギーの拡大により、需要の伸びは鈍化しています。 国際エネルギー機関（IEA）によると、もし現在の地政学的な問題がなければ、2026年の市場は日量150万バレルの供給過剰に陥る見通しです。 結局のところ、原油市場に働く長期的な力は、価格を押し上げるのではなく、押し下げる方向に向かっているようです。 これは銀相場とは全く逆の状況です。銀の場合、長期的な力が価格を押し上げていましたが、明らかに価格が行き過ぎていました。 テクニカル分析の観点から見ると、この状況は銀の天井を非常に的確に見極めるのに役立ちました。

(出典: TrendSpider)

このケースでは、買われすぎの水準で明確なRSIの乖離（ダイバージェンス：価格が上昇しているにもかかわらず、RSIが下落している状態）を