エヌビディアが最後の花火かもしれない

■エヌビディア好決算も株価は反応薄
売上・利益ともに予想超えだが、15%の月間上昇後に「ニュースで売る」展開。決算シーズン後の最後の花火となった可能性がある。

■AI主導の大量解雇が加速
メタが8,000人、イントゥイットが3,000人を削減。AI能力の進化に伴い、企業は既存従業員のデータでAIを訓練し、代替を進めている。

■労働市場の悪化が鮮明に
失業者数が求人数を上回り、賃金上昇率は低下。AIによる雇用代替が進めば、個人消費と経済成長の一段の鈍化リスクがある。

■夏の金利は綱引き
短期的にはインフレ圧力で金利上昇が続くが、秋以降は成長鈍化がインフレと金利の両方を引き下げ、FRBの緩和バイアス維持を支える。