ナスダック100とS&P500の両方よりも魅力的？史上最高値更新のS&P500イコール・ウェイトETF（RSP）に注目！

米国経済はソフトランディング目前？インベスコのS&P500イコール・ウェイトETF（RSP）に注目！

S&P 500を中心に、米国株式市場は過去18か月で最悪の週を迎えました。

割高なハイテク株から、ディフェンシブで金利に敏感なセクターへの急激な資金移動が市場心理に悪影響を与えたためです。

テクノロジー株の調整は、金融政策の転換点と重なり、経済成長を抑制しようとする意図がますます明確になっています。

市場の投資家が、弱気派による悲観的な見方に引き込まれてしまうのも理解できますが、依然として経済がソフトランディングし、強気相場が続くことを示す数字は揃っているように見えます。

そのため、私としては、最近のハイテク株の混乱を弱気相場と混同するべきではないと見ています。

（出所：Edward Jones）

繰り返しお伝えしますが、ソフトランディングは難しいものです。

これは、インフレ率を抑えるための経済データの弱まりと、将来の成長を促し経済活動の縮小を回避するためのタイミングの良い金融緩和が必要だからです。

今やインフレの懸念は過去の話となり、市場が乗り越えなければならないのは、経済成長の減速懸念です。

しかし、経済指標が再び良い方向にサプライズを見せるまでは、この懸念が続くでしょう。

ただし、良いニュースとしては、今月からの利下げに加え、エネルギー価格の低下や住宅ローン金利の下落が見込まれていること、実質賃金が上昇し続けている消費者の存在、そしてS&P 500のテクノロジー分野を除く利益が年末にかけて順調に成長すると期待されている点が挙げられます。

（出所：Bloomberg）

労働統計局は毎月の雇用統計発表の際に、過去2か月分のデータを修正しますが、過去21か月間でその修正は15回にわたって下方修正されてきました。

悲観的な人々は、これが景気後退が差し迫っている証拠だと主張していますが、景気サイクルの転換点では上方修正と下方修正が行われるのが通常です。

私の考えでは、過去1年間の修正は経済成長のペースが鈍化していることを示しているのであって、景気後退寸前というわけではないと考えています。

（出所：Mish Talk）

過去3か月間の月間雇用増加数は、パンデミック前の平均を下回り、現在では11万6,000人となっていますが、これは依然として経済成長を示しています。

ただし、成長率は2%のトレンドを下回ってい