08/27/2024

やや強気
ギットラブ
やや強気
弊社のDCFモデルに基づくと、同社の1株当たりの本質的価値は60.21ドルとなっており、現在の株価は47ドル程度となっていることから、弊社のDCFモデルに基づく目標株価対比では23.1％（上記グラフのDCF Val.discount）程度割安となっています。
ギットラボ（GTLB：GitLab）の将来性：最新決算は好調も株価下落で割安？目標株価は60ドル！今後の株価見通しに迫る！

コンヴェクィティ

記事要約

本稿では、2024年6月3日に発表された、ギットラボ（GTLB：GitLab）の最新の2025年度第1四半期決算とテクノロジー面での同社の強み（競争優位性）を詳しく分析していきます。
そして、それらの分析を通じて、同社の目標株価、並びに、今後の株価見通しと将来性に関する詳細な分析を解説していきます。
2025年第1四半期の決算で前年同期比33％の売上成長と利益率の大幅な改善を発表しましたが、株価は20%以上下落しました。
企業セグメントへの浸透拡大とAI製品GitLab Duoの導入が、今後の成長と利益率向上の重要な要因として注目しています。
DCF法に基づくと、ギットラボの現在のバリュエーションは割安と評価されており、長期投資に適した銘柄であると見ています。

この記事は約 10 分で読むことができます。（記事文字数：約 5,200 文字）

※「【コンヴェクィティ：2024年度中間バリュエーション・レビュー】注目の米国テクノロジー企業の今後の株価見通しを徹底解説！」の続き

ギットラボ（GTLB：GitLab）の最新の2025年第1四半期決算発表に関して

ギットラボ（GTLB：GitLab）は、2024年6月3日に発表した最新の2025年第1四半期の決算報告で、前年同期比33％の成長と利益率の大幅な改善という堅実な業績を発表しました。同社は、セキュリティやコンプライアンス、ソフトウェア開発の全工程にわたるAI統合を重視し、最も充実したエンドツーエンドのDevOpsプラットフォームを目指す戦略を推進しており、これが開発者にとっての魅力をさらに高めています。以下にいくつかの主要な財務指標を示します。

・売上成長率は33%で、ガイダンスの30.4%を上回りました。

・Non-GAAP EBITマージンは-2.2%で、ガイダンスの-7.6%を大きく改善しました。

・ネット・ドル・リテンション（NDR）は129%を達成。

・フリーキャッシュフロー（FCF）マージンは22%。

・年間契約額が10万ドル以上の顧客数は前年同期比で35%増加（前四半期は37%増加）。

・2025年度の売上高ガイダンスは700万ドル上方修正され、7億3500万ドルに。

・2025年度のNon-GAAP EBITガイダンスは2850万ドル増加し、3600万ドルに引き上げられました。

関連用語

エンドツーエンド：ソフトウェア開発やビジネスプロセスの最初から最後まで、すべての工程や機能を一貫して管理・実行することを指す。例えば、製品の企画から開発、テスト、デプロイ、運用までを一貫して行うことを意味する。

DevOps：ソフトウェアの開発（Development）と運用（Operations）を統合したプロセスや文化を指す。開発チームと運用チームが連携し、迅速かつ高品質なソフトウェアのリリースを目指すアプローチである。

ネット・ドル・リテンション（NDR）：既存顧客からの売上がどれだけ維持・増加しているかを示す指標である。既存顧客が追加で購入した分や解約による減少分を反映して計算される。100%以上であれば、既存顧客からの売上が増加していることを示している。

ギットラボ（GTLB：GitLab）は2025年第1四半期に素晴らしい業績を発表しましたが、その後の株価は20%以上下

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