中立モルガン・スタンレーモルガン・スタンレー / MS / 予想配当利回り3.6% / 中立：最新の24年1Q決算分析と今後の株価見通し・将来性
イアニス・ ゾルンパノス- モルガン・スタンレー（MS：予想配当利回り3.6%）は世界的な投資銀行であり、その歴史は1924年まで遡ることができる。
- 同行は、主に機関投資家向け証券業務、ウェルス・マネジメント、インベストメント・マネジメントの3部門から構成されている。
- そして、同行は2024年4月16日に2024年度第1四半期決算を発表している。
モルガン・スタンレー（MS）の概要
セクター：資本市場
現在価格：93ドル
時価総額：1526.6億ドル
弊社算出の一株当たり本質的価値：47.195ドル
安全マージン：-98.85%
過去5年間の配当成長率：26.70%
次回の配当落ち日：2024年4月29日
次回の配当支払い日：2024年5月15日
予想配当利回り：3.63%
過去5年間の売上高成長率：7.30%
過去10年間の売上高成長率：8.20%
モルガン・スタンレー（MS）は世界的な投資銀行であり、その歴史はレガシー企業を通じて1924年にまで遡ることができる。
同行は、主に機関投資家向け証券業務、ウェルス・マネジメント、インベストメント・マネジメントの3部門から構成されている。
足元の同行の顧客資産は4兆ドル超、従業員数は8万人超となっている。
純売上高の約50%は機関投資家向け証券業務によるもので、残りはウェルス・マネジメント事業とインベストメント・マネジメント事業によるものである。
総売上高の約30%は米国以外で獲得している。
そして、同行は2024年4月16日に2024年度第1四半期決算を発表している。
モルガン・スタンレー（MS）の収益と成長に関して
モルガン・スタンレー（MS）の2024年度第1四半期の非経常損益項目を除くベースでのEPSは2.04ドルで、前四半期の0.85ドルから大幅に増加している。
一株当たり売上高も伸び、前四半期の7.404ドルから8.796ドルに達した。
加えて、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は5.30%で、過去10年間の年平均成長率は17.50%となっており、同行の足元のパフォーマンスはやや減速しているようであるが、依然として高水準の一貫した成長を実現している。
また、今後10年間の金融業界の成長予測はプラスであり、同行に潜在的なビジネス機会があることを示している。
加えて、同行の過去の財務レバレッジの程度は、事業拡大に向けて財務構造を活用し、さらに成長する余地があることを示唆している。
全体として、モルガン・スタンレーの最近の業績アップデートは、前四半期の堅調な業績を踏まえると、今後も成長が続く可能性を示している。
モルガン・スタンレー（MS）の配当に関して
モルガン・スタンレー（MS）は過去数年間、目覚ましい配当成長を実現してきた。
同行の過去5年間の配当成長率は26.70％で、過去3年間の配当成長率は32.40％とさらに高い水準となっており、同行が株主への配当を一貫して増配していることを示している。
また、同行の予想配当利回りは現在3.63%で、同セクター内では競争力があると言える。
同行は健全な一株当たり配当（DPS）額を維持しており、最近では、今月の支払いを含め、2024年1月、2023年10月、2023年7月に一株当たり0.85ドルを支払っている。
以上を踏まえると、強い配当成長が期待できる銘柄を探している投資家は、モルガン・スタンレーの一貫した配当の支払いトレンドと過去の成長率を特に考慮すると、同行を魅力的と感じるかもしれない。
配当利回り：3.6%
配当性向：58%
配当カバレッジ・レシオ：1.65
過去5年間の配当成長率：26.70%
モルガン・スタンレー（MS）のバリュエーションに関して
モルガン・スタンレー（MS）は、現在、弊社算出の一株当たり本質的価値である47.195ドルを大きく上回る93ドルで取引されており、割高感を示している。
また、株価売上高倍率は2.97となっており、株価が売上高に比べて相対的に割高であることを示唆している。
さらに、5年平均、10年平均、さらに、業界平均と比較しても、現在の株価売上高倍率は高水準にあり、同行が過大評価されている可能性を示している。
全体として、弊社算出の一株当たり本質的価値と株価売上高倍率から、モルガン・スタンレーの現在の株価は割高に見える。
モルガン・スタンレー（MS）のリスクとリターンに関して
モルガン・スタンレー（MS）のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。
まずマイナス面では、長期債務水準は過去3年間で大幅に増加し、713億ドルに達しており、同行の財務の健全性に影響を与える可能性がある。
さらに、総資産は売上高を上回るペースで増加しており、潜在的な資本の非効率性を示唆している。
加えて、ピオトロスキーのFスコアが3と低く、同行の財務状況にやや懸念が残る。
そして、10年ぶりの高水準に近い18.1という実績PERの水準に加え、2年ぶりの高値に迫る同行の株価水準は割高感を示しているように見える。
一方でプラス面では、ベニッシュMスコアは-2.27で、同行が利益操作をしている可能性が低いことを示唆している。
また、一貫した売上高と利益の成長は、同行の財務パフォーマ ンスにある程度の安定性をもたらしていると言える。
全体として、モルガン・スタンレーのリスク評価では、投資家が同行株式への投資判断を下す前に考慮すべき赤信号がいくつか浮き彫りになっている。
モルガン・スタンレー（MS）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して
モルガン・スタンレー（MS）のインサイダー取引データによると、過去12ヶ月間にインサイダーによる同行株式の売却が20件確認されている一方で、インサイダーによる同行株式の買い付けは確認されていない。
これは、インサイダーが同行の将来の業績に対して否定的な見通しを持っていることを示している可能性がある。
ただし、インサイダーによる同行株式の保有比率はわずかに2.11%である点にはご留意いただきたい。
一方、機関投資家の同行株式の保有比率は41.50%で、機関投資家が同行に相当な存在感を示していることを示しており、これは投資家の信頼と同行株式の長期的な安定性にとってプラスに働く可能性がある。
全体として、モルガン・スタンレーのインサイダー取引のトレンド分析は、機関投資家の保有比率が比較的高い一方、インサイダーの間では弱気なセンチメントがあることを示唆している。
モルガン・スタンレー（MS）の流動性に関して
モルガン・スタンレー（MS）の流動性と取引分析によると、直近営業日の一日の出来高は4,791,931株で、過去2カ月間の1日の平均出来高は8,997,174株となっており、同行株式における一貫した取引活動を示唆している。
また、同行株式のダークプール指数（DPI）は41.45%で、取引活動のかなりの部分がダークプールで行われていることを示している。
※ダーク・プール指数は、ダーク・プール（私設取引所）内において、同社株式がどの程度取引されているかを示すものであり、注目すべき指標の1つである。
この高水準のDPIは、同社株式の価格発見への透明性と市場全体の効率性に影響を与える可能性がある。
そして、この水準は、機関投資家がこの銘柄を積極的に取引していることを示唆している可能性がある。
全体として、モルガン・スタンレー株式の流動性は比較的高く、取引量は安定し ており、ダークプールでの存在感も顕著であると言える。