04/09/2024

やや強気
マックスリニア
やや強気
Silicon Motionの買収失敗と係争中の1億6000万ドルの違約金に直面しているものの、PAM4 DSP市場における同社の戦略的位置付けは、同社の将来に強気の見通しを与える可能性があると見ている。
【後編】マックスリニア（MXL）注目の半導体銘柄の最新の2023年第4四半期決算と今後の株価見通し・将来性

ダグラス・オローリン

本稿では、注目の米国半導体銘柄であるマックスリニア（MXL）の最新の2023年第4四半期決算分析を通じて、同社の今後の株価見通しと将来性を詳しく解説していきます。
マックスリニアはPAM4 DSP市場でシェア獲得に苦戦しているが、800G市場での成長の可能性を模索しているように見えます。
Silicon Motion買収失敗の影響が残りますが、PAM4 DSPや新製品の成功による収益増加が予想され、今後の成長が期待出来る状況であると考えています。
半導体市場の回復と新製品のデザイン・ウィンにより、マックスリニアは今後の売上と利益の大幅な成長の可能性があるように見えます。

※「【前編】マックスリニア（MXL）注目の半導体銘柄の最新の2023年第4四半期決算と今後の株価見通し・将来性」の続き

マックスリニア（MXL）とPAM4 DSP

マーベル・テクノロジー（MRVL）は、Inphiから買収したPAM4 DSP事業で最もよく知られている。

400Gの出荷シェアは95%以上で、残りはブロードコム（AVGO）が占めている。

マックスリニア（MXL）は400G DSPを持っていたが、シェアを獲得することはなかった。

つまり、マックスリニアはこのビジネスでは敗北している。

しかし、800G市場というはるかに大きな市場でシェアを拡大するチャンスはある。

実際に、Marvell DSPのシェアは70%以上になり、残りはマックスリニアとブロードコムの間に残ると私は予想している。

たとえ10％のシェアでも、マックスリニアにとってはホームランであり、同社の収益に大きく貢献すると見ている。

そして、下記では、最先端の技術である、同社初の統合EMLレーザーについて話している。

彼らは、より低いパワーを持っていると主張しているが、私はまだこれを検証していないし、証明もしていない。

つまり、私はこの点に関してまだ納得していない。

私が彼らの潜在的な競争優位性に疑問を抱いている一方で、マックスリニアのチームは、ほとんど妄想とも思えるようなレベルのガイドを信じている。

下記が彼らの直近の四半期のコメントである。

原文：So you're referring to the optical PAM4 data center business. Really speaking, we talked about, all reports indicate with some level of uncertainty and award is all AI phenomenon does in terms of exploring the market to be bigger. They expect in 3 years from now, the business is about 40 million units or so of DSP transceivers being sold, which is PAM4 DSPs and that's about -- an

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