やや強気

PDDホールディングス

やや強気

PDDホールディングス（PDD）は、特にその目覚ましい成長率と堅調なフリーキャッシュフローを考えると、魅力的な投資先に見える。

PDDホールディングス / PDD / 強気：最新の2023年4Q決算・強み分析と今後の株価見通し・将来性（Pinduoduo）

PDDホールディングス（PDD）への投資テーマ

PDDホールディングス（PDD）は、非常に好調な業績を上げている。

同社は極めて秘密主義的で、見通しを常に胸にしまっている。

しかし、詳細から読み取れるのは、急速なペースで成長し、強力なフリーキャッシュフローを持つ企業ということである。

しかも、この事業には75億ドル近いネット・キャッシュがあり、非常に強力なフリーキャッシュフローを生み出すことを考えると、これは余剰資金ということになる。

その結果、同社がその気になれば、8億ドルの転換社債を簡単に返済することができると見ている。

以上を踏まえ、私はPDDホールディングスの目標株価として、2025年半ばまでに1株当たり220ドルと見ている。

なぜPDDホールディングス（PDD）なのか？なぜ今なのか？

PDDホールディングス（PDD）が運営するPinduoduo（ピンドゥオドゥオ）は中国を拠点とするEコマース・プラットフォームで、消費者に幅広い品質の商品を手頃な価格で提供することに注力している。

Duoduo Harvest Festival（Duoduo収穫祭）のような特別イベントやプロモーションを開催し、様々な商品を魅力的な価格で提供することでこれを実現している。

また、同社は、ショッピング体験を向上させ、幅広い品揃えを確保するため、技術革新に多額の投資を行っている。

そして、同社の戦略の重要な側面は、地元農家や製造業者の支援である。

農産物販売業者と密接に協力し、高品質の農産物を普及させ、市場拡大を支援している。

さらに、同社は製造業者のグローバル展開を促進し、40カ国以上の消費者へのリーチを可能にしている。

さらに、米国では同社はTemuとして事業を展開している。

多くの投資家はPDDをアリババ（BABA）と比較したがるが、この2社は同じではない。

PDDホールディングスは、フリーキャッシュフローがにじみ出る、高品質で純粋なマーケットプレイスである。

もう一方のアリババは、根本的な価値を見極めるのが難しいコングロマリットである。

このような背景を踏まえ、PDDホールディングスの業績を掘り下げてみよう。

PDDホールディングス（PDD）の売上高成長率：2024年は年平均60%で安定する可能性

PDDホールディングス（PDD）は2023年第4四半期に前年同期比123%の成長率を達成しており、これは劇的な加速で