強気

ブリティッシュ・アメリカン・タバコ

強気

景気に強いビジネス、割安なバリュエーション、業界トップクラスの成長、優れた配当カバー率と成長ポテンシャルを踏まえて、同社に対して強気で見ています。

ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BTI）予想配当利回り9% / 強気：高配当嗜好品銘柄の株価分析と今後の見通し・将来性（前編）

はじめに

金利が上昇し、世界経済が低迷する中、投資家は景気後退に備えなければならない。

現時点では、フリー・キャッシュ・フローが潤沢で、負債残高がコントロール可能であり、価格決定力のある製品やサービスを提供する、収益性の高い企業に投資し続けることが重要である。

つまり、需要を破壊することなく、顧客に対して値上げができる企業でなければならない。

最近、アイスクリーム・メーカーのベン＆ジェリーズや、人気消費財メーカーのユニリーバは 、 コスト上昇の中、顧客がより安価なプライベートブランドに流れたため、 販売量が減少したと報告している。

しかし、価格に関係なく、顧客を維持している企業もある。

北米の電力会社はその良い例であり、顧客に対して値上げする権限を規制当局から与えられている。

歴史的なデータによれば、これらの不況時に強い企業は、不況に強いプロダクトを持っており、市場における経済上の問題にもかかわらず需要が伸びており、特に若い世代の間で人気が高まる傾向にある。

金融危機の間、タバコ製品とアルコールは高い成長を経験した消費財のひとつであり、この傾向はCOVID-19のパンデミックの間も続いた。

（出典：Toptal.com）

一方で、これらの商品に対する道徳的な観点から、多くの投資家はタバコ会社への投資を避けている。

しかし、 世界の大半の市場で、健康への害を示す警告が大々的に出されているにもかかわらず 、タバコ需要は依然として強く、成長を続けている点は注目に値する。

本日は、配当の支払いに非常に寛大な、世界的なタバコ業界のリーダーを紹介したい。

注：この銘柄は、ロンドン証券取引所に上場しています。その為、本レポート上の価格および数値は全て英ポンド建てで表記しております。英国は、海外投資家に支払われる配当金に対して、外国税を源泉徴収しておりません。

ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BTI：年間予想配当利回り：9.4%）

ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BTI）は、BATの名で親しまれ、2022年度の売上高で世界第3位のタバコ会社である。

世界のタバコ会社の中で、BATは180カ国以上で事業を展開し、最も大規模な海外拠点網を維持している。

先進国では、可燃性たばこの消費量が減少しているにもかかわらず、ケント、ラッキーストライク、ダンヒルといった人気ブランドのメーカーであるBATは、バングラ