やや強気

オープンドア・テクノロジーズ

やや強気

損益分岐点への到達は2024年の後期、つまり、あと12カ月先までずれ込むことが想定されるが、私は同社株式に強気で見ている。

オープンドア・テクノロジーズ / OPEN / 強気：最新の2023年3Q決算分析と今後の株価見通し・将来性（Opendoor）

オープンドア（OPEN）への投資テーマ

オープンドア（OPEN）は、非常に複雑な決算内容を発表した。

注目すべき悪いニュースは沢山あるが、その大部分は既によく知られたものである。

例えば、住宅ローン金利は非常に高く、住宅環境は不安定である。

このような環境に適応するため、オープンドアは、住宅取得と収益拡大戦略を如何なる犠牲を払ってでも中止し、現在は収益化改善に向けて真剣に注力している。

更に問題を複雑にしているのは、第4四半期のガイダンスが思わしくないことである。

しかし、私は、同社は、2024年に損益分岐点に達すると熱く語り続けている。

損益分岐点に達することで、この事業が倒産するという議論はようやく収束するだろう。

事業が上手く行こうが行くまいが、この段階では何の違いもない。

足元、同社にとって重要なことは、投資家が、同社に関する倒産リスクを考えるのを止めることである。

オープンドア（OPEN）の短期的な見通し

オープンドアの事業内容については誤解が多いので、3つの文章で簡潔に説明したい。

まず第一に、彼らは、家を売買するプラットフォームである。

そして、Zillow（Z）は広告プラットフォームであることから、競合ではない。

最後に、同社は、住宅の売買からスプレッドを獲得し、ビジネスを拡大しようとしている。

次に、同社の最近の業績は、厳しい不動産市場に対する弾力的なアプローチを示している。

株主書簡では、市場全体の不確実性について詳しく説明している。

そして、同社が、この厳しい市場環境をどのように乗り切ろうとしているのかについても言及している。

同社は、住宅取得を着実に増やし、価格システムとコスト構造の改善に注力することで、成長能力を示してきた。

特筆すべき点は、第3四半期の売上高が9億8000万ドルに達し、予想ガイダンスの範囲を上回ったことだ。

更に、同社は、12億ドルもの自由裁量で使用できるキャッシュを誇る強固なバランスシートを持っている。

なお、同社が抱えている負債は、同社の事業ではなく、その住宅に結びついている。

同社は、コストを管理し、健全な財務状態を維持するために戦略的なポジションをとっている。

ZillowやeXp Realtyとの提携を通じて、同社はリーチを拡大し、顧客へのサービスを強化し続け、不動産セクターにおける変革勢力としての地位をさらに強固なものにしている。

オープンドア（OPEN）