【米国株式投資】When To Buy? / 株式を購入するタイミングはどのように確定すべきか？

サマリー

私は、年率15％の複利リターンを実現しようと日々努力している。

そのためには、私は「Inflection Businesses（変曲点を迎えているビジネス）」に投資する必要があると考える。

このようなビジネスは、今は人気がないが、今後1～2年で収益性が大幅に向上する見込みのあるビジネスである。

そして、その期待に対して、過大な支払い（著しく割高な銘柄への投資）をしないように気を付けなければならない。

それが、私が本稿で論じたいテーマである。

When to Buy? / いつ買うべきか？

 幾つかの原則を確認しておきたい。

あなたが株を所有していることは誰も知らない。

そして株も、あなたが株を所有していることを知らない。

さらに、株はあなたが株を買った値段も知らない。

つまり、株価があなたが投資価格を下回っている場合であっても、株価はあなたが損益分岐点に達するためにどの価格まで戻るべきかを知らないのである。

だから、もしあなたの投資対象への投資理論が破綻しているのであれば、その会社の株から手を引くことが賢明である。

同様に、ある投資が上手くいっていて、それを非常に長い間保有している場合、飽きを感じるかもしれない。

そして、現金化して利益を確定しようと思うかもしれない。

しかし、飽きたからといって、上手くいっているビジネスを売り払ってはいけない。

その代わりに、市場の投資家の期待が完全に一致し、特定の銘柄に対して市場が楽観的すぎる時に株を売り抜けるべきである。

覚えておいて欲しいのは、あなたがその銘柄をどう思うかは決して重要ではないということである。

重要なポイントは、他の投資家が、その特定の企業の将来性をどう考えるか、そして株価が割高、或いは、割安で取引されているかである。

将来を予測する

優秀な投資家に共通するの点は下記の通りである。

彼らは、自分たちが正しいという正当性を市場に求めているのではない。

ウォーレン・バフェットからチャーリー・マンガーに至るまで、彼らは賭けをしているのである。

バフェットは平均回帰に賭けているのに対し、マンガーはトレンドが続くことに賭けている。

しかし、両者とも自分の仮説が常に検証されることを求めている。

二人とも、仮設の前提が変われば、自身の考えを変えることに寛容である。

参考として、バフェットの航空会社への投資、マンガーのアリババ（BABA）への投資を考えてみて欲しい