やや強気

ブロードコム

やや強気

最近のVMwareの買収とAI関連技術への注力は、ブロードコムがイノベーションに取り組む姿勢を強調しています。

ブロードコム（AVGO）今後の株価見通し：VMware買収後の注目の半導体株の2023年4Q決算分析と将来性に迫る！

ブロードコム（AVGO）への投資テーマ

ブロードコム（AVGO）の2023年度第4四半期決算は、多くの解釈を必要とする内容であった。

例えば、同社の大規模な買収により、今後12ヶ月間の同社の売上高営業利益率は65%という非常に高いEBITDAマージンから約60%に低下することが予想される。

実際に、市場の投資家は、AI分野ではない同社の残りの事業が苦戦しているという事実とともに、この点に注目したことだろう。

とはいえ、私はこの銘柄に対して強気であることに変わりはない。

というのも、同社は非常によく管理されているだけでなく、来年の今頃には、同社の株価は、将来フリー・キャッシュ・フローの15倍以下になっていると見ているからである。

そしてそのバリュエーションは、半導体セクターにおける銘柄であることを考慮するとバーゲン価格である。

さらに詳しく説明する前に、同社は2023会計年度第4四半期の決算を発表したばかりであることに留意して欲しい。

ブロードコム（AVGO）に関する判断材料 / Food for Thought

私は、2023年5月6日に同社に対して強気で見始め、その日、株価は力強く上昇した。

そして、その日の最高値は870ドルであった。

その日以来、私は四半期ごとに4.60ドルの配当金を2回受け取ることになった。

従って、私が強気に転じた日の最高値で買ったと仮定すると、株価は四半期配当を含めて7％上昇していることになる。

しかし同時に、私の推奨した同社株は、エヌビディアよりもボラティリティが圧倒的に低かったことにも注目してほしい。

今にして思えば、エヌビディアは、私の推奨する同社株をアウトパフォームしていたのは事実である。

しかし、私が推奨した同社株のボラティリティは、エヌビディアよりも遥かに低い点も事実である。

後から振り返ってみれば、勝者を指摘するのは簡単なことであるが、実際の投資においては、後知恵で投資することはできないのが現状である。

ブロードコム（AVGO）の当面の見通し

私がブロードコムを推奨したとき、彼らがこれほど大規模な買収を行うとは知らなかった。

しかし、その事業が大きなフリーキャッシュフローを生み出すものであり、バランスシートが非常に強固であることは知っていた。

私のレポートを頻繁に読んでいただいている読者の皆様は、私がフリー・キャッシュフローにこだわっていることをご存