中立

ブロードコム

中立

評価なし 評価なし

ブロードコム（AVGO）の今後の株価予想：最新の2023年4Q決算速報では業績好調で、目標株価は1301ドル！

はじめに

つい最近、ブロードコムの株価は、好調な業績とそれに続くシティ証券のアナリストによる「買い」のカバレッジを受けて上昇に転じた。

しかし、同社の業績はこのような株価の強い反応を正当化するのに十分な内容だったのだろうか？

現在の同社のバリュエーションはどうだろうか？

これらの疑問に答えていきたい。

ブロードコムの最近の財務状況と動向

ブロードコムは、最近発表された23年度第4四半期決算において、売上高が前年同期比 4%増、前四半期比6%増の93 億ドルに達し、堅調な業績を報告した。

Non-GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は、前年同期比6%増の11.03ドルとなり、経営陣のガイダンスおよびコンセンサス予想を上回った。

売上高全体の79%を占める半導体ソリューションは、イーサネット製品とカスタムAIアクセラレータに牽引されたジェネレーティブAIソリューションが20%寄与し、二極化した業績を示した。

半導体ソリューションの売上高の40%を占めるネットワーキング部門は、ハイパースケーラからの需要に牽引され、前年同期比11%の伸びを示した。

ブロードコムは、ハイパースケーラによる「標準」ネットワーキング接続の展開とAIアクセラレータの拡大が原動力となり、2024年度のネットワーキング収益は30%増加すると予測している。

半導体ソリューションズの28%を占めるワイヤレス収益は、年間では 3%減少したが、北米の主要顧客であるAppleの季節的な発売に合わせて前四半期比では 23%急増した。

そして、同社は、ワイヤレスの収益は2024年度も安定していると予想している。

一方、ストレージサーバー接続領域からの収益 (ストレージサーバー収益の14%) は、年間でも前四半期比でも減少しており、同社は2024年度も年間では10%台半ばから後半の減少を見込んでいる。

同社は、VMwareを610億ドルで買収し、2023年11月22日に完了しましたが、これはインフラストラクチャ技術市場における同社の地位を強化するための戦略的な動きである。

同社は、VMwareをプライベートクラウドとハイブリッドクラウド環境の構築に再注力し、ブロードコムの企業文化と戦略に合致させる計画である。

市場戦略の違いはあるものの、統合されたソフトウェア事業はVMwareの名称で運営される。

2024年度には120億ドルの収益貢献が見込まれて