コストコ / COST / 予想配当利回り0.6% / 中立 / 連続増配：24年1Q決算分析と今後の株価見通し・将来性

コストコ（COST）の概要

セクター：小売

現在の株価： 683ドル

時価総額: 3,032億ドル

一株当たり本質的価値: 564.16ドル

安全マージン: -21.11%

5年間の配当成長率: 12.10

配当落ち日: 2023年12月27日

配当支払い日: 2024年1月12日

予想配当利回り: 0.61%

5年間の売上高成長率: 12.10%

10年間の売上高成長率: 8.80%

コストコ（COST：予想配当利回り0.61%）は、会員制の小売モデルを運営しており、厳選された商品をバーゲン価格で大量に提供することを基本としている。

同社は、在庫をパレットに保管することでコストのかかる商品陳列を避け、販売時点の在庫を倉庫型店舗に保管することで流通経費を抑えている。

コストコのコスト構造を考慮すると、同社は競合小売企業よりも低い価格で商品を販売することが可能であり、倉庫型店舗当たりの販売量が多く、薄利多売で高い利益を上げることができる。

コストコは米国で約600の倉庫型店舗を運営し、国内の倉庫型クラブ業界で60％以上の市場シェアを誇っている。

海外では、主にカナダ、メキシコ、日本、英国などで270の倉庫型店舗を運営している。

そして、同社は2023年12月14日に24年第1四半期決算を発表している。

コストコ（COST）の収益と成長

コストコ（COST）は前四半期に一株当たり3.575ドルの利益を報告し、これは前々四半期の一株当たり4.817ドルの利益と比較して減少している。

一方で、長期的な成長を見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでの過去5年間のEPSの年間平均成長率（CAGR）は15.50％、10年間の年平均成長率は12.90％であり、長年にわたる一貫した成長傾向を示している。

そして、業界の成長予測では、小売業界は今後10年間、安定した成長が見込まれており、確固たる実績と市場でのポジションを確立している同社は、この成長の恩恵を受ける好位置にあると見ている。

財務レバレッジの面では、同社は歴史的に中程度のレバレッジを維持してきた。

このため、同社は成長機会を活用する一方で、負債水準を効果的に管理することができていると言える。

過去の成長率と業界予測を考慮すると、同社は今後も成長し続ける可能性があると予想するのが妥当である。

しかし、投資家は十分な情報に基づいて投資判断を下すため