やや強気

ドラフト・キングス

やや強気

同社の売上高成長率の見通しと魅力的なバリュエーションは、同社を非常に魅力的な投資先にしていると見ている。

ドラフトキングス（DKNG）強みと競争優位性分析：注目の米国オンライン・ギャンブル関連株の今後の株価見通しに迫る！

私のドラフトキングス（DKNG）への過去の見解

ドラフトキングス（DKNG）は、2月15日（木）の引け後に第4四半期の決算発表を控えており、現在、同社株式は2025年時点のフリーキャッシュフローの27倍で取引されていると見ている。

私は11月の前回の分析で下記のように述べている。

「私はドラフトキングスは2024年にフリーキャッシュフローがプラスに転じ、2025年までにはフリーキャッシュフローは大幅に増加すると見ている。」

そして、現時点でも私はこの主張を維持し、同社は2025年にフリーキャッシュフローを大幅に増加すると考えている。

多くの市場の投資家は、ドラフトキングスを「またもやキャッシュを消費する成長株（yet another cash-burning growth stock）」と考えているようだが、下記に説明しているように、この見解は真実からかけ離れたものであると見ている。

ドラフトキングス（DKNG）の短期的な見通し

ドラフトキングスは、米国のオンラインゲーム業界における著名なプレーヤーであり、競争力の維持・拡大に明確に焦点を当てた業界リーダーとしての地位を確立している。

同社は現在、オンライン・スポーツ・ブッキングとiゲーミングの総売上高シェアの両方で米国No.1の地位を占めており、オンライン・ゲーミングのダイナミックな状況をナビゲートする上でのイノベーションを重視している。

次に、同社への見通しを判断する上で、同社プロダクトにおける顧客普及曲線に注目する必要がある。

同社のビジネスにおいて、有料顧客の成長率は、売上高成長率よりも同社株式への投資の魅力をはるかに左右すると見ている。

結局のところ、売上高成長率は、個々の四半期における値上げやその他の事柄によって不安定になる可能性がある。

しかし、有料顧客のベースが伸びているのであれば、その方が企業の将来性を示していると考えている。

とはいえど、ドラフトキングスの月間ユニーク課金者数は季節性が高く、同社のプラットフォームで最も人気のあるスポーツであるNFLとNBAのシーズンが重なるため、毎年第4四半期が同社のピークとなることを覚えておいてほしい。

ドラフトキングス（DKNG）の売上高成長率：2024年は30%に迫る見通し

ドラフトキングスは、2024年の年平均成長率を26％と予想している。

しかし、この経営陣が超保守的であることを踏