やや強気

インベスコ S&P 500 等ウェイト ETF

やや強気

米国経済のソフトランディングは順調に進んでいるようで、それに伴い市場で上昇する銘柄数の広がりが改善し、新たな高値更新が増えると期待されます。

【最新】米国株の今後の見通し / 強気：素晴らしいインフレ関連レポートが、S&P500の史上最高値更新をサポート

昨日、経済分析局が1月の個人消費支出（PCE）物価指数を発表したとき、投資家は明らかに悪いニュースを覚悟していた。

これはFRBが好んで使用するインフレ指標であり、今月初めの消費者物価指数を見る限り、予想を上回るのではないかと懸念が高まっていた。

1月の消費者物価指数はインフレ率の上昇を示したが、これは実際の物価上昇というよりも、賃貸料のインフレ率の計算方法が変更されたことによるようである。

いずれにせよ、弱気派はこのアノマリーを利用して、2022年秋に始まったディスインフレ傾向の持続性に疑問を呈している。

実際、弱気派はこの数ヶ月間、コンセンサスへの恐怖心を煽るために、指数の構成要素に疑問を投げかけ続けてきた。

恐怖心は、なぜか楽観論よりもはるかに早く広まる。

しかし、PCEの報告によって、こうした懸念は一掃された。

そのため、主要市場の平均株価は再び史上最高値を更新した。

強気派と弱気派は議論できるが、結局のところ、最終的な決定権は市場に委ねられている。

悲観的な人々の不満は日に日に薄れつつあるが、それでも彼らの不満としては、インフレ率は12月の0.1％下方修正から1月は0.4％上昇したということである。

そして、これは昨年1月以来の月間上昇率である。

同時に、実質（インフレ調整後）支出が0.1％減少したことも重要な指標であるかのように主張している。

実際に、PCEが2.4％増加したのに対して、個人消費全体は過去1年間で4.5％増加した。

その結果、実質消費支出は2.1％増加している。

これほど良いことはなく、我々はソフトランディングに向かっているということである。

ある月から次の月へのデータは、基本的なトレンドを覆さない限りノイズと成り得る。

パンデミック時に商品価格が高騰し、サービス価格が暴落したとき、それが焦点となった。

その後、卵、中古車、ガソリンなど、過去1年半にわたってモグラたたきゲームのような状況が続いた。

これは今日まで続いており、悲観論者は現在、住宅やエネルギーを含まないサービスに近視眼的に注目している。

それは、ポートフォリオ管理手数料を中心とした専門サービスのようなものである。

金融サービスのコストは市場とともに上昇するが、これは必ずしも悪いことなのだろうか？

また、スポーツ観戦にかかる費用も急増している。

下のグラフを見ればわかるように、全体として最低の2.4％まで低下している。

こ