やや強気

エヌビディア

やや強気

直近の株価の大幅な上昇にもかかわらず、足元の事業の成長の背景を踏まえると、エヌビディアのバリュエーションはそれほど割高には見えない。

エヌビディア / NVDA：注目の半導体銘柄が目指すシステムレベルのスケーリングへの考察と同社の強み・将来性 - 前編

サマリー

エヌビディア（NVDA）のジェンセン・フアンCEOは、データセンターが新しいコンピュート・ユニットであることを繰り返し強調してきた。

このコンセプトは当初は単純に思えたが、GTCとOFC2024でのエヌビディアのプレゼンテーションの後、より深い意味が明らかになった。

私は最近になってようやく、何が起きているのかを正確に理解することができ、ムーアの法則を推し進めた根本原理を単純に捉え直すことで、全体像がより明確になると考える。

この新しいパラダイムでは、ラック自体がチップに似ている。

そして今、ラックを新しいチップとしてとらえれば、パフォーマンスとパワーをスケールさせる全く新しいベクトルを手に入れることができるのである。

では、データセンターの観点からムーアの法則について考えてみたい。

フラクタルとしてのムーアの法則

すべてはムーアの法則から始まる。

チップ・スケールで起きている問題とデータセンター・レベルで起きている問題が同じであるように、半導体には深遠な美しさがある。

ムーアの法則はフラクタルであり、ナノメートルに適用される原理はラックにも適用される。

私たちが話さなければならない最初の原則は、小型化である。

ムーアの法則は、トランジスタを小型化すれば消費電力が減り、電子が物理的に遠くまで移動する必要がなくなるため、より高い性能が得られるという単純な観察に基づいて構築された。

そのため、ムーアの法則は、何十年もの間、トランジスタの物理的空間を半分にするというものだった。

しかし近年、より小さなチップをスケーリングする経済的限界に達したため、いくつかの漸近線にぶつかっている。

これは、ムーアの法則の終わりという荒唐無稽な前触れである。

つまり、チップをさらに小さくするのは難しくなってきているのである。

しかし、下層で当てはまること（ビットを近づけること）は、上層でも当てはまる。

電子をより遠くに移動させるには時間がかかり、より多くのエネルギーが必要になる。

そのため、データ、電力、ロジックのすべてが近ければ近いほど、距離によるエネルギーの浪費は少なくなる。

この問題はナノメートルスケールでもラックスケールでも変わらず、ケーブルやロジックを近づけることでシステム性能の向上につながる。

そして、この問題はすべてのネットワークに当てはまり、地理的なコストがない限り、物事を近づけることによるスケールメリッ