強気

PDDホールディングス

強気

堅調な売上高と純利益の伸びを特徴とする同社の好調な財務実績は、そのレジリエンスと成長の可能性を物語っている。

PDDホールディングス / PDD / 強気：2024年第1四半期決算速報・業績分析と今後の株価予想・将来性（Pinduoduo）

PDDホールディングス（PDD）への投資に関して

PDDホールディングス（PDD）は驚異的なスピードで成長している。

実際に同社の時価総額は今日アリババ・グループ・ホールディング（BABA）の時価総額を抜き、今後、時価総額で中国企業のトップ3に入ると私は考えている。

米国の投資家が投資対象外と考えがちな'「中国」企業であることを差し引いても、同社の将来性は驚異的としか言いようがない。

ご存知のように、私はインフレクション投資家として、すべてのビジネスはバランスシートから検討しなければならないと考えている。

そして、バランスシートの点において、同社は他の多くのポイントと同様に輝いている。

例えば、同社は300億ドル以上の純現金と短期証券を保有しており、別の言い方をすれば、時価総額の15％以上が現金で構成されているのである。

とはいえ、同社が成長のための積極的な投資に注力していることは明らかであり、そのため、今回の決算発表においてマイナスの側面が無かった訳ではないということは認める。

この点については、後程、説明する予定である。

とはいえ、幾つかのマイナス側面があるにもかかわらず、私は同社株式の見通しに対して強気で見ており、2025年夏までの目標株価として、一株あたり220ドルと見ている。

なぜPDDホールディングス（PDD）なのか？なぜ今なのか？

PDDホールディングス（PDD）は中国のeコマース・プラットフォームで、安価な製品や商品を幅広く提供している。

同社は、ショッピング体験と商品選択の幅を広げるため、テクノロジーに多額の投資を行っている。

同社または子会社のTemuとして50カ国で事業を展開し、さらなる成長と消費者とのエンゲージメントを促進するため、ダブル11やダブル12のショッピング・フェスティバルのような取り組みにも注力している。

同社は、農家や商人をサポートをしながら持続可能な成長の実現を目指す中、研究開発への戦略的投資を重視しており、研究開発費は2023年比で約50％増となる20億ドルを超える可能性があると私は考えている。

実際に、サプライチェーンの効率化、商品の多様性、顧客体験の向上を目的とした積極的な設備投資とともに、多額の投資が行われている。

それらの成功にもかかわらず、同社は製品の質の低さ、詐欺、児童労働、租税回避、不当な補助金等といった批判に直面している。

ただし、私は、同社