06/08/2024

中立
クラウドフレア
中立
現在の同社の株価はフェアバリューの範囲内で取引されていると見ているが、可能性としては、現水準からのアップサイドよりもダウンサイドの方が遥かに大きいと見ているため、同社の株価に急激な調整が見られるまでは引き続き様子見スタンスを継続したい。
② Part 4：クラウドフレア（NET）：GTM（市場進出）/マーケティング戦略とSASE市場における競争力＆競合分析

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コンヴェクィティ

記事要約

②では、クラウドフレア（NET）がエンタープライズ（企業向け）・ネットワークセキュリティにより適した新たなGTM戦略を実行せざるを得ない市場におけるダイナミクスについて論じていく。
同社はSASE市場に参入し、フォワードプロキシ機能を導入しているが、エンタープライズ市場でのシェア獲得に苦戦している。
同社のGTM（市場進出）戦略は、中小企業向けのボトムアップ型からエンタープライズ向けのトップダウン型への転換が必要である。
同社は、エンタープライズ顧客へのアプローチを強化し、チャネルパートナーとの関係構築を進めているが、製品の成熟度とサポート体制の構築には時間がかかると見ている。

この記事は約 13 分で読むことができます。（記事文字数：約 6,300 文字）

※「① Part 4：クラウドフレア（NET）：2024年1Q決算速報・財務分析と今後の株価見通し（Cloudflare）」の続き

※専門用語の解説に関しては、「① Part 1：クラウドフレア / NET：サイバーセキュリティ銘柄のテクノロジー上の競争優位性（強み）分析と今後の将来性（前編）」をご覧ください。

GTM戦略：プリンスCEOとクラウドフレア（NET）はエンタープライズ・セグメントで成功出来るのか？

クラウドフレア（NET）は技術的、あるいはアーキテクチャ的にSASE（Secure Access Service Edge）の世界に適応し、リバースプロキシ（インターネット上の外部脅威からWebアプリケーションを保護し、パフォーマンスを向上させるためにWebアプリケーションの前方に配置される）としてのみ動作することから、フォワードプロキシ機能を組み込むことに移行している。

この後者の機能は、従業員とインターネットの間に位置し、ユーザーとその組織の両方をオンラインリスクから保護している。

そして、このことは、ガートナー社やフォレスター社のような業界からの評価によって証明されている。

しかし、市場におけるモメンタムという点では、クラウドフレアはまだ長い道のりを歩んでいる。

同社は、パンデミック発生直前の2020年にCloudflare for Teams（社内アプリケーションへのセキュアなアクセスはZTNA / Zero Trust Network Access、従業員のインターネットへのアクセスはSWG / Secure Web Gateway）を発表し、SASE市場、あるいはより広範な企業のネットワーキングとネットセキュリティ市場に正式に参入した。

そして、ガートナー社がSASEコンセプトを発表したのは2019年8月であったため、彼らが市場に出遅れたわけではない。

したがって、すべてのNetSec（Network security / ネットワーク・セキュリティ）ベンダーは、既存の製品を再利用するか、ゼロから新しいものを構築するために奔走していた。

つまり、ほとんどのベンダーが2019年後半から2020年前半にかけてSASEの最初のイテレーションをリリースしていたのである。

しかしながら、ゼットスケーラー（ZS）は例外であり、なぜなら、同社は既に自社開発のクラウドベースのZTNA

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