やや強気

アリババ・グループ・ホールディング

やや強気

足元、過小評価されているアリババ株の成長を間もなく再活性化する重要な強気のカタリストが現れると見ている。

アリババ（BABA：予想配当利回り2.6%）最新の2024年4Q決算まとめと中国経済を踏まえた今後の株価見通し・将来性

アリババ・グループ・ホールディング（BABA）に関して

私の意見では、市場は依然としてアリババ・グループ・ホールディング（BABA：予想配当利回り2.6%）の潜在能力を十分に認識しておらず、現時点で最も過小評価されている魅力的な銘柄の一つであるように見える。

米国の同業他社が大幅な利益を上げているにもかかわらず、アリババの最近の低調なパフォーマンスの主な理由は、中国経済の弱さにある。

しかし、アリババおよび中国株式市場にとって転機となり得る有望なカタリストが見込まれていると考えている。

※カタリスト：金融や投資の分野において、特定の企業や株式の価値や価格に急激な変化をもたらす可能性があるイベントや要因のこと。

そのため、私はアリババ株式の今後の見通しに関して「強気」に見ており、その理由を説明していきたい。

アリババ・グループ・ホールディング（BABA）の2024年度第4四半期決算に関して

2024年5月14日に発表された2024年度第4四半期（暦年で第1四半期）決算において、アリババ（BABA）は売上高が前年同期比で7％増加し、約310億ドルの売上高を計上している。

これは、米ドル換算での売上高に影響を与えた大幅な為替変動にもかかわらず達成されたものである。

米ドル/人民元の為替レートは昨年の約6.85から約7.22に上昇したが、それでもアリババはアナリストの売上予測を約2億5000万ドル上回り、競争が激化する中でも市場シェアを維持している。

しかし、アリババの純利益はアナリストの期待を下回る着地となっている。

この主な要因は、営業利益が3％減少し、調整後EBITAが5％減少したことであり、これは主にeコマース事業への投資や菜烏網絡（Cainiao）の従業員を維持するためのインセンティブに伴う支出によるものである。

この利益の縮小により、多くのウォール街のアナリストは今後数四半期の予測を引き下げ、アリババの株価に売り圧力がかかることとなった。

2024年度第4四半期には、現金創出の面でも課題があった。

営業活動により生み出された純現金は26％減少して約3,233百万ドルとなり、フリー・キャッシュフロー（FCF）は52％減少して約2,127百万ドルとなった。

その結果、FCFマージンは売上高の11％に減少した。

それでも、アリババは直近12か月ベースでは、約13.3％のFCF利回りを達成しており、私