【米国株見通し】インフレ率は2％目前！アメリカの消費者物価指数（CPI）の推移を徹底分析！6月CPIは4年振りの下落で予想通り下落傾向！

過去2年間、私はアメリカの消費者物価指数（CPI）の推移が、2022年6月に9.1％のピークに達した後、インフレーション率が急速に低下すると予測してきた。

しかし、2％の目標に近づくのに予想よりも時間がかかったが、年率はピーク以来一貫して低下し続けているというデフレーション傾向は変わっていない。

昨日、消費者物価が4年ぶりに先月下落したことが判明した。

このニュースを受けて、債券は急騰し、平均株価は急上昇し、ラッセル2000小型株指数はほぼ4％の上昇を見せた。

投資家は、最大手のテクノロジー株の安全性を見限り、金利や経済に敏感なセクターに移行し、FRBが9月に金利を引き下げることがほぼ確実であると感じている。

消費者物価指数の総合指数は5月から6月にかけて0.1％減少し、予想された0.1％の増加を大幅に上回り、年率は3％となった。

食品とエネルギーを除いたコア指数はわずか0.1％の上昇にとどまった。

これは2001年8月以来の最小の上昇率であり、前年比では3.3％の増加となり、デフレーショントレンドにおいて新たな低水準を示している。

これにより、第一四半期におけるインフレーション再燃の恐れは明らかに払拭された。

年率の段階的な低下は、先行指標を追っていた人々にとっては驚きではないはずである。

6月の数字において最も重要な変化は、シェルター（住宅関連）費用の低下であった。

この費用は、労働統計局（BLS）が実際のコストを大幅に過大評価する方法で計算している。

私は数ヶ月にわたりこれを記録してきたが、もしBLSが現在の価格を使用していれば、インフレーション率はすでに2％の目標に達していただろう。

しかし、実際にはすべての賃料を混合して使用しているため、価格上昇の範囲が広がっている。

良いニュースは、最近の価格下落が計算においてより大きな影響を与え始めていることであり、その結果、先月のシェルター費用はわずか0.2％の上昇にとどまった。

これは2021年8月以来の最小の月次上昇であった。

シェルター費用は、サービス部門内で批評家が粘り強いと主張していた最大のカテゴリであるが、現在はその粘り強さが解消されつつあるようである。

シェルター費用の年率上昇率は今年の残りの期間中も引き続き低下し、FRBの目標に近づくことが期待される。

また、サービス部門内のシェルター費用に限定されることなく、航空運賃、ホテルの客室、お