やや強気

マネーライオン

やや強気

CFPBの新しい給与前借りサービスに関する規則によるマネーライオン（ML）の最近の株価下落は、実際の財務パフォーマンスに対する影響よりも市場の認識に関するものだと考えています。

マネーライオン（ML）株価は20%も急落：CFPB規則のInstacash事業への影響と今後の株価見通し・将来性に迫る！

マネーライオン（ML）に関して

マネーライオン（ML）の株価は先週、消費者金融保護局（CFPB）からのニュースにより大きく下落しました。このニュースは、同社のInstacash事業に影響を与える可能性があります。

しかし、この件に関する私の見解としては、これは単なる「ニュースの流れ」であり、実際のキャッシュフローには大きな影響を与えないと見ています。具体的には、InstacashはMoneyLionの総収益の10％未満に過ぎないと考えています。

同社は製品ポートフォリオ全体を成長させており、20％の年平均成長率で成長を続けていることからも、現在のバリュエーションである約7倍の予想EBITDAは魅力的に見えます。

株価チャートからは、同社株式が「デッドマネー（投資の価値がほとんどない）」であるように見えるかもしれませんが、私は、Instacash事業の不確実性が解消されれば、市場がフリーキャッシュフローに対して価値を認めると考えています。

なぜ、マネーライオン（ML）は先週急落したのか？

先週、消費者金融保護局（CFPB）は、労働者が給与前借りサービスに関するコストや手数料を理解できるようにする新しい規則を提案しました。これらの給与前借りサービスは、Earned Wage（労働者が既に勤務時間を終えてその分の給与を得る権利を持っている状態の賃金）に基づいて与えられる短期ローンのことを指しています。

これらのサービスは、「Earned Wage」サービスとして宣伝されることが多く、現在では消費者ローンと見なされており、Truth in Lending Act（貸金業法）に従う必要があり、貸し手はすべての関連コストと手数料を開示しなければなりません。

CFPBは、多くの労働者がこれらの製品を頻繁に使用し、高い手数料や利率を支払っていることを発見し、中には年率100％を超えるローンもあるようです。

提案された規則は、既存の法律を明確にし、公正な競争を確保し、明確かつ正確な開示を貸し手に要求することで、略奪的な貸付慣行から労働者を保護することを目的としています。

以下はCFPB公式ウェブサイトからのスクリーンショットです。

（日本語訳）

提案された規則

この市場で公正な競争を確保するために、提案された解釈規則は、既存の法律がこの新興製品市場にどのように適用されるかを説明し、2020年の特定の給与前