やや強気

スノーフレーク

やや強気

足元の大幅な株価倍率（バリュエーション）の調整とテクノロジー面での競争優位性を踏まえ、私たちは同社の見通しを「強気」に転じています。

スノーフレーク（SNOW）は何がすごいのか？株価下落理由は？目標株価は102ドルで割高？今後の株価見通しに迫る！

※「【コンヴェクィティ：2024年度中間バリュエーション・レビュー】注目の米国テクノロジー企業の今後の株価見通しを徹底解説！」の続き

※こちらのレポートは、2024年8月21日に発表された2025年第2四半期決算の直前に執筆されています。

スノーフレーク（SNOW）に関して

スノーフレーク（SNOW）の経営陣は、2024年5月22日に発表した2025年第1四半期決算において、顧客のクラウド支出が安定しつつある兆候が増えていると述べています。全体的に見て、同社は過去4四半期にわたり30％以上の成長を維持し、大きな成長鈍化を防いできました。しかし、Icebergテーブルの人気が高まることで、同社の競争優位性が脅かされると見られ、市場の投資家が同社株式を売却する動きを止めることはできませんでした。

しかし、直近のスノーフレークに関するレポートで私達が詳しく述べたように、この懸念は誤解されており、Icebergの人気が高まることで、同社の計算リソースの需要が大幅に増加する可能性が高いです。

そして、経営陣は、2024年8月21日に発表される2025年第2四半期の成長率が26〜27％に減速すると予測しており、GPU関連コストの増加により、売上原価や研究開発費が増加するため、利益率の見通しが引き下げられたと説明しています。

関連用語

Iceberg：Apache Icebergは、大規模データセットの保存やクエリを効率化するためのオープンソースのテーブルフォーマット。複雑なデータ管理をシンプルにし、データ分析や処理を高速化する。

Icebergテーブル：Apache Icebergフォーマットを使用して構築されたテーブルのこと。大規模データのバージョン管理や最適化されたクエリ実行が可能。

テーブル：データベースにおけるデータの整理形式で、行と列で構成されるデータの集合体。行がレコード（個々のデータ項目）、列がフィールド（データの属性）を表す。

クエリ：データベースに対して特定のデータを取得、更新、削除するための指示や質問。SQLなどの言語で記述され、データベースから情報を引き出すために使われる。

SQL（Structured Query Language）：データベースからデータを取得、操作するための標準的なプログラミング言語。データの検索、挿入、更新、削除を行うために使用される。

GPU（グラフィッ