09/12/2024

強気
コンフルーエント
強気
弊社のDCFモデルに基づくと、同社の1株当たりの本質的価値は33.23ドルとなっており、現在の株価は約21ドル程度となっていることから、弊社のDCFモデルに基づく目標株価対比では約50％程度割安となっています。
Part 3：コンフルエント（CFLT：Confluent）の将来性：KafkaとFlinkのマネージドサービスとその強みとは？

コンヴェクィティ

本稿では、コンフルエント（CFLT：Confluent）のKafkaとFlinkのマネージドサービスと同社のテクノロジー上の強み（競争優位性）を深掘りすることで、同社の将来性を詳しく解説していきます。
ストリーム処理は、コンフルエント（CFLT）にとってTAM（総アドレス可能市場）を大幅に拡大する要素となると見ています。
Flinkを利用したKafkaの階層型ストレージと組み合わせたストリーム処理は、リアルタイムアプリケーションや分析市場で大きなシェアを獲得できる強力なコンビネーションです。
これが成功すれば、コンフルエントはストリーミング・レイクハウス分野で主要なプレイヤーになる可能性があります。
さらに、HTAP（ハイブリッドトランザクションと分析処理）やデータアプリケーションの分野でも大きな可能性を秘めています。
Kafkaと同様に、Flinkにも技術的負債の問題がありますが、コンフルエントがKafkaで達成した成功をFlinkにも適用し、最終的にはFlinkをサービスとして提供できると確信しています。
Icebergを基盤にストレージを一元化するのは、コンフルエントにとって非常に賢明な戦略です。Icebergによる階層型ストレージとConfluentのガバナンスの組み合わせは、多くの顧客に強く響くことでしょう。
ただし、DatabricksによるTabularの買収やスノーフレーク（SNOW）のPolaris Catalogのリリースは、将来的にコンフルエントが乗り越えるべき課題となるかもしれません。