米国利下げで株価が上昇するのはなぜか？利下げの株価への影響​に迫る！

米国の利下げが株価に与える影響とは？

先週、大手ハイテク株の大幅な売りが市場全体に影響を与え、S&P 500は5か月続いた上昇に終止符を打ちました。

さらに、金利引き下げ後の最高値に達した短期・長期の債券利回りの上昇（債券価格下落）も逆風となりました。

2年物の米国債利回りは4.22%、10年物は4.40%に達しました。

週の途中でもお話ししたように、ハイテク株の下落は健全な調整です。

これらの銘柄は割高で、これまでの急成長が続くのは難しかったため、投資家が利益を確定させているのです。

しかし、ハイテクセクターの低迷が市場全体にはプラスに働き、他のセクターに資金が流れ込むことで、ブル相場の基盤と持続力が強化されていると見ています。

（出所：Edward Jones）

米国債券利回りが上昇する理由はいくつかありますが、現在の最大の要因は、この夏には予想されていなかった力強い経済成長です。

そのため、FRBが短期金利を中立水準（3.5%）まで急激に引き下げる必要性が薄れ、長期金利も経済の堅調さを反映して上昇しています。

最近、経済に対して否定的な意見をよく耳にしますが、これは選挙の影響もあるでしょう。

一方の陣営は経済が悪いと主張し、もう一方は「さらに悪くはない」と防御しています。

私は政治には関わらず、データを中立的に分析して、できるだけ高い精度で市場と経済の動向を予測しています。

そして、経済の実績がその強さを物語っていると私は感じています。

年間GDP成長率が6四半期連続で2.5％を上回る水準を維持

これは2006年以来最も長い成長の継続期間

（出所：Bloomberg）

2.5%を超える経済成長が6四半期連続で続いており、これは過去20年で見られなかった成果です。

批判する人は、これが連邦政府の赤字支出の結果だと指摘するかもしれません。

それには一理あります。

2018年に実施された3.4兆ドルの減税と、個人や企業に提供された約5兆ドルのパンデミック対策の刺激策が、現在の借金と赤字の主な要因です。

もしこの状況が気に入らないなら、恩恵を受けた分を連邦政府に返せばいいでしょう。

今日の債務がこれまでの成長や続く堅調な経済データを否定するものではなく、これがブル相場の土台となっています。

私も債務や赤字を好むわけではありませんが、これは現実です。

投資家として、私たちはこの状況を受け入れて戦略を立てるしかありませ