2025年度アメリカ経済の見通しは良好も、円キャリートレード、AIバブル崩壊の可能性、地政学的リスクには要警戒！

2025年度のアメリカ経済の見通し：円という時限爆弾とその他の警告サイン

2025年を迎えた今、アメリカ経済の現状はどうなのでしょうか？

経済の強さを示すデータが多く見られる一方で、隠れた弱点を指摘する兆候も一部にあります。

2025年に景気後退が起きる可能性はあるのでしょうか？

私自身は、経済の底力はまだ十分にあると考えていますが、8月に見られたようなフラッシュクラッシュが再び起きるリスクは否定できません。

注目しているリスク要因としては、円相場の動き、AIバブル、そしてさらなる地政学的リスクの3つがあります。

本稿では、私が米国マクロ経済の温度感を測る際に使用している自身のマクロ指標マトリックスのアップデートを行い、新たに注目すべき指標を追加しました。

本稿の内容を一層理解するために、是非、インベストリンゴのプラットフォーム上より、下記のレポートを併せてご覧ください。

マクロ・マトリックスとは？

さらに、2025年の投資環境が大きく変わる可能性を見据え、マクロETFポートフォリオの再調整も行いました。

アメリカ経済は強いのか、それとも弱いのか？

現在、多くの人が「ソフトランディング」を期待しており、その期待を裏付けるデータも揃っています。

まず、GDP成長率は堅調です。

米国GDP年成長率

（出所：TRADING ECONOMICS）

数カ月前には懸念されていた失業率も再び低下傾向にあります。

米国失業率

（出所：TRADING ECONOMICS）

インフレはやや上昇していますが、それでもなおFRBの目標範囲内に収まっています。

米国インフレ率（％）

（出所：TRADING ECONOMICS）

さらに、月曜日に発表されたマクロ経済データでは、製造業ISMが予想を上回る好結果を示しました。

米国ISM製造業PMI

（出所：TRADING ECONOMICS）

強気なのは投資家だけではなく、他の分野からもポジティブな見方が広がっています。

消費者信頼感指数

（出所：TRADING ECONOMICS）

ホリデーシーズンを目前に控え、消費者信頼感は以前の予測を大きく上回る良好な水準となっています。

アメリカ経済は世界をリードしており、その勢いは米国株式市場にも明確に反映されています。

1976年以来最大の欧米株式パフォーマンス格差

年間株式リターン差：米国 - ヨーロッパ（％）

（出所：Bloomberg）

2024年に見られ