【半導体：Part 1】最新の半導体市場動向：2024年度はAI関連が驚異的な成長を遂げた一方で、AI関連以外の半導体分野は停滞！

最新の半導体市場動向とは？

昨年、私は2024年を「AIの思春期」と呼びました。それは大胆な予測でしたが、実際には驚異的な成長が現実のものとなりました。この1年は、まさにAIの年と言っても過言ではありません。

皮肉なことに、AI関連分野が驚異的な成功を収める一方で、それ以外の分野は停滞していました。特に驚きだったのは、SOXX（半導体株指数）がSPY（S&P 500 ETF）のパフォーマンスを下回ったことです。SOXXの主要構成銘柄が軒並み100％以上の上昇を記録した年に、こうした結果になるとは想像もつかなかったでしょう。

（出所：Koyfin）

これが、2024年で一番印象深い話だと思います。まさに「AI対その他すべて」という年でした。今年、エヌビディア（NVDA）の株価はほぼ200％も上昇しましたが、半導体業界全体の中央値は下落していました。この驚異的な格差は、歴史に残る出来事と言えるでしょう。1997～1999年の市場を振り返ったとき、業績が悪くても株価が上がった企業が多くありましたが、今回ほど結果の差が極端だったことはこれまでに見たことがありません。そして、この恩恵を受けたのは主に大手企業だけでした。

そこで本稿では、AI（もちろん今年の主役で、私の担当分野でもあります）の話ではなく、半導体業界全体にとって「失われた年」となった状況についてお話ししたいと思います。そしてその後、再びAIの話に戻ります。下記のチャートをご覧いただければわかるように、自動車関連分野にとってはまさに「破滅の年」とも言えるものでした。ウルフスピード（WOLF）は破産するかもしれません。

2024年半導体のトータルリターンパフォーマンス

（出所：SemiAnalysis）

自動車、通信、スマートフォン関連の半導体市場は停滞の谷底に

AI以外の分野を見渡すと、皮肉なことに半導体業界全体は決して良い状況ではありません。TSMC（TSM）は最先端のAI分野では力を発揮していますが、一方で旧型技術分野は歴史的な供給過剰に直面しています。現在、旧型技術を扱うファブはどこも過剰な生産能力を抱えており、この状況はもはや修正不可能だと言えるでしょう。

特に自動車分野は非常に厳しい年を迎えました。2022年には市場の「スター」のような存在で、2023年には市場平均に踏みとどまりましたが、2024年には完全に崩壊してしまいま