04/04/2025
強気ドキュサインドキュサイン（DOCU：DocuSign）株価予想：目標株価は130ドル？負債ゼロの強固な財務基盤が魅力的？
強気
ドキュサイン
マイケル・ウィギンズ・ デ・オリベイラ電子署名の企業であるドキュサイン（DOCU）は、かつてのような派手さこそなくなったかもしれませんが、それはむしろ良いことだと考えています。
同社のビジネスは「ルール・オブ・40（Rule of 40）」に近い水準にあります。これは、売上成長率が6～8％程度であり、フリーキャッシュフローマージンが約33％であることから、両者を合計すると39～41％となり、「ルール・オブ・40」にほぼ達しています。これは機関投資家にとって魅力的で、株価の変動性も抑えられるため、株式がプレミアム評価を受けるに値する理由となります。
現在、同社の現在の株価は将来の予想フリーキャッシュフローの13倍という非常に割安な水準にあります。特に注目すべきは、将来の成長率を示す先行指標である「請求額（Billings）」が、今年再び加速する見込みであることです。これは過去5年間で初めて請求額が縮小していない年となる見通しです。
そのため、私は2026年夏までの目標株価として、1株あたり130ドルという水準を維持しています。
では、より詳細な分析に入っていきましょう！
直近、リクイディティ・サービシズ（LQDT）について述べたことを、私は引き続き支持します──ポートフォリオは「生き残る」ために構築すべきです。
現在の市場は下落局面にあり、こうした状況がどれだけ続くかは誰にも分かりません。投資に確実性など存在しないのです。
だからこそ、健全で成長を続け、評価も魅力的な企業をいくつかポートフォリオに組み込む必要があります。繰り返しますが、安定的で予測可能かつ継続的な収益を生み出し、高いマージンのフリーキャッシュフローを創出する企業こそが必要であると考えています。
私は今でも、多くの成長株が不当に売り込まれていると考えていますが、底値を予測するような投資はするべきではないと考えています。また、一つの銘柄に資本の5％以上を投入することも避けるようにしています。
なぜか？それは、投資において最も大切なのは「生き残ること」だからです。これを「リスク管理」と呼ぶこともできますが、むしろ話が複雑になるだけです。大事なのは「ゲームにとどまり続けること」であると考えているためです。
打撃を受けたAI関連株などに全力
Pro Plan専用コンテンツ
この記事の続きを読むには「Pro Plan」にアップグレードする必要があります。
── 主なPro Plan機能 ──
📊
全レポート無制限閲覧
📈
詳細な財務データ分析
🎯
アナリスト評価＆配当履歴
🔔
お気に入り＆フォロー通知