分散投資は意味がないのか？資産クラスや投資スタイルにおける分散投資の重要性を徹底解説！

分散投資は意味がない？

いつも楽なわけではありません 苦しいことだと、私も分かっています。世界にはたくさんの問題があり、これからさらに多くの問題が起こる可能性もあります。

確かに、私たちは過去70年以上にわたって世界的な平和を目にしてきました。しかし、この比較的短い期間に起きたことが、今後50年間も続くと信じることは、「直近の出来事にとらわれるバイアス（recency bias）」に陥ることになります。

米国の著名投資家であるレイ・ダリオ氏は、このような考え方を彼の著書『The Changing World Order（変わりゆく世界秩序）』の中で非常に分かりやすく説明しています。

本稿では、いくつかの図表とともに、その本の重要なポイントを簡単にまとめてご紹介いたします。

まず第一に、「帝国は興隆し、やがて衰退する」ということです。これは一見すると当たり前のように聞こえるかもしれませんが、現代の投資家の多くがあまり真剣に考えていない点ではないかと私は思います。私の母国であるスペインが、1500年代には世界の超大国だったという事実さえ、にわかには信じがたいことです。

実際、ドルの起源はスペインの銀貨（ターラー）にあります。

私たちが生きてきたほとんどの期間において、アメリカの覇権が続いてきました。しかし、このチャートによれば、アメリカはすでにそのピークを迎えているようです。この図では示されていませんが、過去20年間成長の物語を描いてきた中国も、今ではアメリカと同様の問題に直面しています。

だからといって、私が米国資産を完全に避けているというわけでも、近い将来に大きな変化が必ず起こると言いたいわけでもありません。もっとも、そうなる可能性はあるでしょう。ただし、ここで言いたいのは「物事は変わる」ということ、そして投資家はその変化を認識しておく必要があるということです。

おそらく、資産を守るための最大の秘訣は「分散投資」にあると言えるでしょう。

この20年間は、株式と債券の両方で簡単にリターンが得られる時代でしたが、それは決して当たり前のことではありません。

上のチャートは、世界の主要経済圏における資産クラスごとのリターンを示したものです。全体として見ると、資産を維持するだけでも一筋縄ではいかない状況でした。例えば、1910年から1920年のように、現金、株式、債券すべての